智通財經APP獲悉,國泰君安發布研究報告稱,維持TCL電子(01070)“增持”評級,預計2022-24年EPS爲0.27/0.41/0.46港元,目標價4.59港元,考慮到公司新增光伏業務前景廣闊,參考同行業,給予2022年17xPE。公司創新和互聯網業務快速發展,顯示業務中高端突破和各業務降本增效帶動毛利率提升。
報告中稱,公司2022年H1大尺寸顯示業務營收196.6億港元;創新業務營收52.6億港元(同比+21.1%);互聯網業務營收9.42億港元(同比+30.7%)。創新業務發展較好,智能連接業務稍有拖累,新增光伏業務預計月度收入呈現指數型增長。互聯網業務快速發展,國內海外營收均有所提升。
該行提到,公司22H1歸母淨利潤2.49億港元,扣非歸母淨利潤2.57億港元(同比+4.9%)。22H1毛利率爲17.17%(同比+1.23pct),淨利率爲0.87%。毛利率提升的主要原因爲顯示業務在大尺寸和高端産品上有所突破,各項業務降本增效。