智通財經APP獲悉，東吳證券發布研究報告稱，維持京東集團-SW(09618)“買入”評級，營收在競爭格局加劇下依然保持較強的韌性，降本增效在2022年持續推進超預期，因此將2022-24年EPS(經調整)預測從6.5/10.3/15.2元升至6.7/9.1/11.1元，持續投入將構築越來越強的競爭優勢。
報告中稱，公司二季度收入2676億元，實現Non-GAAP歸母淨利潤65億元(同比增41.3%)，均大超預期。其中，商品銷售收入同比增長2.9%，3P商戶多元化程度持續提高，線上線下布局持續推進。另物流及其他服務收入208億元(同比增37.8%)，物流經營利潤率0.1%，相比2022Q1提高2.5pct，7月獲得德邦收購權後，預計下半年物流收入增長勢頭穩定。
此外，通過降本增效持續推進，公司運營效率顯著提升，季度管理費用率爲0.87%，同比下降0.14pct;銷售費用率爲3.54%，同比下降0.64pct，該行預計下半年毛利率和淨利率均將有所提升。