智通財經APP獲悉,中金發布研究報告稱,維持申洲國際(02313)“跑贏行業”評級,考慮原材料成本和短期需求波動,下調2022/23年EPS預測12%/18%至2.99/3.66元,目標價下調23%至107.22港元,有25%的上行空間。該行認爲短期需求波動並不改公司在産業鏈中的優勢地位。
報告中稱,公司管理層預計2H22産能增長較1H22放緩,主要由于:(1)公司主要客戶在國內面臨較大的銷售和庫存壓力,該行預計其訂單的下降將影響國內的産能利用率;(2)海外通脹壓力增加,以及物流通順後海外客戶不再有提前下單需求,下單節奏預計也會較上半年有所放緩。管理層指引2H22産能增長約單位數。
該行指出,在消費環境較差的情況下,公司仍在包括Lululemon在內的新客戶獲得突破,成爲後者核心供應商充分體現申洲優質的生産技術能力。同時公司表示海外産能擴張仍會繼續,該行預計23年産能仍有15%增長,並依舊看好其在生産工藝提升以及自動化技術改造帶動下的長期發展勢頭。