智通財經APP獲悉,大和發布研究報告稱,維持明源雲(00909)“持有”評級,下半年至2023年上半年雲端收入增長似乎弱于預期,將2022-24年收入預測下調12%-19%。另因持續投入研發,削減2023-24年盈利預測22%-77%,目標價由10港元降至6港元。
報告中稱,公司2022年上半年收入及盈利均差過預期,而需求複蘇周期不確定因素將于下半年持續,並可見進一步下行風險。該行認爲,明源雲缺乏短期股價催化劑,並將2022年公司雲端收入增長預測下調至20%。
該行提到,不排除下半年部份數碼化建設項目進一步延遲,由于國企及的私人內房企業IT支出受壓,以及大多數終端客戶對雲端支出看法謹慎。PaaS也需時提升客戶黏性。另外,下半年企業資源規劃(ERP)也預期持續疲弱,項目回款延遲可能性提高。不過,該行相信公司會于2023年將重新取得純利。