智通財經APP獲悉，麥格理發布研究報告稱，維持九興控股(01836)“跑贏大市”評級，但由于産能利用率降低，物流成本增加，將2022-24年每股盈利預測下調2.9%/0.2%/0.5%，目標價由16.4港元降至16.2港元。公司上半年收入增長18.9%，主要受時尚、運動、奢侈品及鞋類細分市場的支持，淨利潤分別增長87%，符合盈喜，但較低的産能利用率和增加的成本或爲下半年毛利率帶來壓力，正放緩産能擴張以控制成本。
報告中稱，公司上半年出貨量增長9.4%至2900萬件，主要由于客戶需求增加和訂單恢複;因材料成本上漲，平均售價上漲7.8%;在供應鏈中斷情況下毛利率穩定在19.8%;營業利潤率從去年上半年的5.2%提高至8.3%。此外，公司致力于通過增強客戶組合、産能多樣化和産品差異化推進利潤增長戰略，管理層指引下半年平均售價和成交量將會按半年持平，因客戶希望推遲一些到期的訂單，庫存水平高，並預計産能將下降。