智通財經APP獲悉,中金發布研究報告稱,維持華潤電力(00836)“跑贏行業”評級,2022年上半年業績超出該行預期,但考慮到盈利調整,目標價下調27.2%至22.5港元,較當前股價有47.8%的上行空間。由于上半年燃料成本高于預期,下調2022/23年淨利潤27.4%/7.7%至85.82億港元/129.55億港元。
報告中稱,公司1H22新能源儲備豐富,有望推動未來盈利增長。2022年上半年,華潤電力共核准備案了11890兆瓦新能源項目(風電3050兆瓦和光伏8840兆瓦),同時獲得了7900兆瓦可再生能源建設指標(風電2250兆瓦和光伏5650兆瓦)。該行認爲公司在“十四五”新增40GW可再生能源裝機的目標下,新能源裝機占比將持續上升,持續增加公司盈利能力。
該行提到,公司中標福建700MW海上風電項目,持續突破新省份市場。華潤和中廣核聯合體遞補中選2022年福建海上風電競配項目,接標電價爲0.261元/千瓦時。該行認爲隨海上風電裝機技術更新和成本逐漸下降,該項目有望獲得合理回報,同時有利于提升公司爭取國內其他海風項目指標的競爭力。
風險提示:未來煤價持續高位運行。