FX168財經報社(北美)訊 2020年億萬富翁投資人Daniel Loeb的對沖基金Third Point LLC呼吁迪士尼公司暫停分紅，全力投入流媒體，今年他再度發出呼吁。
幾天后，迪士尼公司宣布正在大力發展3大流媒體服務：迪士尼 、以體育為重點的ESPN 和以成人為重點的Hulu。僅僅兩年后，迪士尼的總訂閱量就超過了流媒體先驅Netflix公司。
現在經過短暫的停頓，Loeb又回來了，他向迪士尼投資了10億美元。因為曾在流媒體方面做出了正確的決定，現在他變得更加膽大。
他希望迪士尼分拆ESPN，Loeb認為此舉將使ESPN在體育博彩等方面具有更大的靈活性，迪士尼已經在研究這一可能性。
除了ESPN，Loeb還告訴迪士尼首席執行官Bob Chapek，迪士尼應該加快收購Comcast公司在Hulu的少數股份，Hulu是迪士尼控制的流媒體服務。
Loeb的想法第二次得到了迪士尼娛樂業高管和一些分析師不溫不火的回應，他們說這些變化將耗盡迪士尼的收入，而此時迪士尼公司在流媒體業務上繼續保持虧損。
據報道，迪士尼去年一直在考慮分拆ESPN，然后放棄了這個想法。ESPN 是美國有線電視體育網絡的流媒體，已經成為迪士尼向消費者銷售的流媒體服務系列的核心內容。
迪士尼首席執行官Chapek表示，電視體育直播和ESPN 有助于推動迪士尼第三季度的運營利潤增長50%。根據Nielsen的數據，最近ESPN美國大學橄欖球季后賽、NBA季后賽和NHL斯坦利杯季后賽的觀眾人數激增，盡管用戶數量已降至7400萬，與2011年1億戶的峰值相去甚遠。
Chapek在最近的財報電話會議上向投資者保證，公司正在探索體育博彩，他說：“30歲以下的體育迷絕對需要這個。”巴克萊銀行預測，迪士尼本財年的體育網絡收入可能高達124億美元，營業收入為39億美元。
巴克萊分析師Kannan Venkateshwar在一份說明中寫道：“我們也不清楚，如果迪士尼分拆ESPN，這樣的舉動在戰略上能達到什么目的。”
MoffettNathanson的分析師Michael Nathanson認為，考慮到有線電視費和廣告為公司提供的現金流的重要性，剝離ESPN在財務上對迪士尼來說是危險的。
Nathanson補充認為，人們對一家媒體公司的興趣不大，因為公司的業務與昂貴的體育版權和收入與不斷下滑的有線電視業務掛鉤，他說福克斯公司是最接近的比較對象，公司的交易價格大約是企業價值的5倍，而迪士尼的交易價格是14倍。
Nathanson寫道：“投資者似乎對大部分現金流與國內線性有線電視網絡掛鉤的高杠桿資產興趣不大。考慮到ESPN體育版權的巨大固定成本，我們認為市場對這一想法的反應將類似于華納兄弟公司合并造成的反應，甚至可能更糟。”Loeb的Hulu提案也遇到了類似的懷疑。
迪士尼同意支付至少58億美元，在2024年收購Comcast在流媒體服務中三分之一的股份。迪士尼很可能被迫支付溢價提前完成交易，這將耗盡公司手頭的現金，對改變迪士尼國內流媒體業務的市場動態沒有什么作用，這項業務的增長已經放緩。
前高管們質疑，為什么迪士尼會冒著支付溢價的風險來盡快完成Hulu的交易。
Nathanson寫道：“在我們看來，剝離ESPN和溢價收購Hulu的做法似乎已經過時了，當時市場根據不同的指標對資產進行估值，沒有承認增長的可持續現金流這個新的重要現實。”