智通財經APP獲悉，華泰證券發布研究報告稱，維持國泰航空(00293)“持有”評級，預計2022-24年淨利潤爲-44.75/+42.13/+67.46億港元，將2022年預測PB倍數上調至0.87倍，目標價上調20%至9.15港元，認爲仍需更多時間與催化劑。公司1H22歸屬于普通股股東淨虧損爲52.99億港元，同比收窄32.6%，主要由于較高客運和貨運收益水平;淨虧損比該行預測45億港元差18%。雖然1H22運力投放受限，但展望未來，全球範圍內旅行限制逐步減少，該行認爲這有助于運力恢複，同時旅行意願開始回升，認爲國泰盈利將逐步走出低谷。
報告中稱，1H22國泰航空的客貨運力仍處于低位，僅爲2019年水平的3.8%和32.4%(同比降26.6%和31%)。運力收縮使客座率回升至59.2%(同比升40.3pct)。同期客運收入爲20.68億港元(同比增179%)，貨運收入爲138.3億港元(同比增8.9%)，主要由于單位貨運噸公裏收入同比增長69.7%。總收入爲185.51億港元(同比增17%)，爲2019年水平的34.6%。隨着旅行限制逐漸減少，該行認爲國泰的運力和收入正逐步恢複。投資損失擴大，等待重回穩定盈利。
該行表示，雖然收入同比增長，但公司1H22成本同比下降2.9%至198.04億港元。布倫特原油均價同比上漲60.9%，單位ATK燃料消耗同比增加18.7%，但淨燃料成本僅同比增長13.8%至26.3億港元，主因公司ATK同比下降30.5%和19.88億港元的燃油成本對沖工具收益。然而，公司1H22聯營虧損達27.26億港元，虧損幅度同比擴大80.6%，即12.17億港元，對淨利潤複蘇有所拖累。該行認爲伴隨疫情影響逐漸消退，國泰終將恢複穩定盈利。