智通財經APP獲悉,光大證券發布研究報告稱,維持阿裏巴巴-SW(09988)“增持”評級,業績略超預期,表現相對穩健,FY2023-25歸屬于普通股股東淨利潤預測爲675.6/793.64/944.98億元。
報告中稱,公司1QFY2023實現營業收入2055.55億元(同比-0.09%),營業收入表現超市場預期,歸屬于普通股股東淨利潤227.39億元,對應基本EPS爲1.07元(同比-49.63%),實現非公認會計准則淨利潤302.52億元(同比-30.36%),主因經調整EBITA下降以及權益法核算的投資損益下降。
此外,1QFY2023公司綜合毛利率爲36.92%(同比-2.76個百分點),主要由于:1)直營業務(如盒馬和天貓超市)占比提高,以及阿裏健康直營業務的增長。2)菜鳥國內業務增長導致物流成本占收入比例上升,同時部分被餓了麽的單均物流成本下降所抵銷。另同期費用率爲24.06%(同比+0.24個百分點),其中,銷售/管理/財務/研發費用率爲12.44%/4.1%/0.61%/6.9%(同比-0.7/+0.62/-0.01/+0.33個百分點)。
股票回購方面,1QFY2023阿裏巴巴以約35億美元回購了約38.6百萬股美國存托股,截至6月30日,流通普通股爲約212億股,據其3月22日發布共計250億美元的回購計劃,該計劃于2024年3月底前有效,截至2022年6月30日仍有120億美元未使用的額度。