智通財經APP獲悉,大摩發布研究報告稱,予李甯(02331)“增持”評級,2022年全年銷售增長16%及純利增15%預測不變,維持正面看法,認爲在股價弱勢時可留意買入機會,目標價89港元。該行預計,由于毛利率下跌,集團今年上半年的淨利率將會收縮1.5個百分點,8月起由于低基數效應,若排除疫情影響,下半年銷售目標或更容易實現。
該行預計,李甯上半年銷售將增長14%,主因6月的勢頭及潛在的批發渠道銷售速度,另預計純利增長5%,淨利率同比跌1.5個百分點至17.7%,毛利率下滑3.4個百分點,較銷售增長速度緩慢,當中零售及電子商務跌4個百分點,而批發渠道跌少于1個百分點。該行認爲,集團第二季線下折扣將同比增10%。