智通財經APP獲悉，高盛發布研究報告稱，維持九龍倉置業(01997)“中性”評級，考慮到更新的租金假設和物業時間表，下調2022-24年每股盈測，但後續辦公需求或逐漸回升，對本財年寫字樓租金預測持平，目標價由42港元升至43港元。展望未來，管理層希望看到營銷費用保持在相對較低的水平，預計下半年租金息稅前利潤率穩定在82%-83%，寫字樓出租率略有改善，但該行持謹慎態度。
報告中稱，在業績公布前市場對公司預期偏低，因7月14日已發盈警，投資物業重估赤字拖累潛在淨虧損。九置上半年淨虧損14.7億元，撇除50億元的重估虧損，核心淨額利潤增長3%至33.7億元，受助于經濟企穩、租金收入趨勢和息稅前利潤率回升至82.6%。管理層將這些歸因于有效的成本控制以及更好的營業額租金，尤其是在第二季消費券推出等措施之後。
具體來看，在疫情影響下，海港城成功應對零售市場，零售租金收入增長1%，出租率穩定在93%。另一方面，時代廣場受到的影響更大，主要由于銅鑼灣區其他商場的競爭，取得零售租金收入下降22%，出租率下降至93%。管理層對零售投資組合的前景持謹慎樂觀態度，零售額的回升幫助其因應營業額的租金逐步回升，並部分彌補下調的基本租金。此外，過去的2-3年中即使沒有遊客，租戶租賃合同中的周轉率並未顯著降低，總體而言預計今年零售租金下降2%。