智通財經APP獲悉，中金發布研究報告稱，維持和黃醫藥(00013)“跑贏行業”評級，由于索凡替尼出海進度不及預期及研發投入加大，下調2022/23年主營業務收入4%/13%至3.27/3.92億美元，因醫藥板塊估值調整等，目標價削46.2%至30.27港元，較當前股價有64.15%的上行空間。公司1H22收入2.02億美元，歸母淨虧損1.63億美元，虧損同比擴大。其中腫瘤/免疫綜合業務收入0.911億美元，同比增長113%，符合該行和市場預期。
報告中稱，公司腫瘤/免疫叁款主要産品收入保持快速增長，呋喹替尼1H22銷售額同比增長26%至5040萬美元，索凡替尼銷售額同比增長69%至1360萬美元，賽沃替尼1H22銷售額2330萬美元，預計2022年全年腫瘤/免疫綜合收入在1.6-1.9億美元。另1H22淨現金流爲-1.109億美元，主要是由于在腫瘤/免疫業務研發及中國商業運營的支出增加。此外，叁款主要産品正在開展多項注冊臨床，該行認爲産品潛力有望進一步釋放。
中金引述FDA回複公司函件，要求開展索凡替尼藥物針對美國患者人群的國際多中心臨床試驗，隨後決定也撤回向EMA提交該藥物上市許可。雖然索凡替尼的出海遭遇挫折，但公司其他産品仍在尋求出海，預計呋喹替尼的全球注冊臨床FRESCO-2將于2022年8月取得臨床數據結果，並隨後提交海外上市申請。此外，合作夥伴阿斯利康也已經啓動賽沃替尼與奧西替尼聯合療法治療NSCLC的全球3期研究，該行認爲産品的國際化仍在積極推進，有望在成功後提供增長動力。