智通財經APP獲悉，中金發布研究報告稱，維持信義能源(03868)“跑贏行業”評級，下調2022/23年淨利潤15.3%/6.6%至12.8/16.59億港元，主因降低裝機收購預期及組件價格過高，部分項目或將延後，目標價下調23.6%至4.7港元，較當前股價有48.7%的上行空間。
報告中稱，公司維持全年1GW收購目標，未來或因組件價格進行調整。受疫情影響，1H22收購速度放緩，僅完成第叁方收購40MW，截止年中累計裝機2534MW，平價項目占比32%。另計劃下半年向控股股東信義光能收購650MW平價項目，但若組件價格持續上升，管理層表示不排除全年收購目標規模可能將進行10%-20%的調整。
該行表示，盡管信義能源擁有超過30%平價項目，但仍預計今年進入全稅期後光伏淨利率可達45%-50%。中金認爲這表現出了較爲優秀的電站管理能力和運營效率，公司將繼續保持小而美的發展模式，關注增量增長而非純粹的規模增長，維持行業優秀的回報水平。