智通財經APP獲悉，浦銀國際發布研究報告稱，首次覆蓋諾誠健華-B(09969)，核心資産奧布替尼擁有同類最佳的治療潛力，在後續適應症擴展和銷售放量上的確定性較大;早期管線對奧布替尼形成重要互補，並拓展至實體瘤和自免領域。該行認爲，公司估值仍有較大修複空間，並預測現有産品將貢獻至少80億人民幣的峰值收入(經POS調整)。
報告主要觀點如下：
◎優秀的管理團隊過往成功經驗亮眼：諾誠健華于2015年由崔霁松博士和施一公博士共同創立。崔博士在藥物研發和公司管理方面有逾20年經驗，曾在默沙東等大型藥企任管理層職位，目前任公司的董事會主席;而施博士是國內外著名的結構生物學家，也是西湖大學的創始人及首任校長。在兩位業界頂尖人物的帶領下，公司成立僅五年就將第一款産品推入市場、並建立起一條涵蓋十個臨床在研産品的創新藥管線，研發效率在行業中遙遙領先。
◎BTK競爭中的佼佼者：公司核心藥物資産奧布替尼爲國內第叁款上市的BTK抑制劑、第二款上市的國産BTK。奧布替尼已展現出優于競品的療效和安全性優勢，後續適應症拓展和出海潛力仍十分可觀。2021全年銷售爲2.4億元人民幣，並于2022年初正式納入國家醫保目錄，定價低于同類産品，該行認爲短期內將迎來明顯放量，2022-24E銷售分別增至5.1億/7.7億/11.6億元，海外獲批後全球峰值銷售有望超80億(海外市場公司主要從銷售中提成)。
◎早期管線漸成型，差異化明顯：在奧布替尼之後，公司積極布局新一代藥物分子和靶點，目前已有近十款産品在臨床開發階段，包括：1)在血液瘤領域繼續補足奧布替尼在大適應症治療中的短板，如DLBCL和對BTK耐藥的淋巴瘤;2)在實體瘤和自免領域執行精准化和差異化布局，在競爭格局較好的靶點中尋求同類最佳/首創機會。未來3-5年，該行有機會看到這些産品在臨床中推進、甚至獲批上市，成爲重要的股價中長期催化劑。