內地政府今年以來多度提出適度超前發展基建以拉動經濟，其中市傳中央日前考慮提前下達2023年部分地方政府專項債券限額1.5萬億（人民幣，下同）等，用以增加基建開支，刺激經濟。而此前國務院已通過發行3000億元支持重大項目建設。內地基建加碼，本港上市三大基建股：中國鐵建（SEHK:1186）、中交建（SEHK:1800）及中鐵（SEHK:390）將直接受惠， 然而何者最值得當前追入？
論增長
三者業務性質相近，絕大部分收入來自基建設施建設，其中中鐵去年有約4.8%收入來自房地產投資，是其他兩家公司所欠缺，但按當前內地樓市氣氛，內房業務或成拖累。然而若單按今年首季數據比較，中鐵首季新簽的合同額是三者中增長最大，新簽合同額6,057億元人民幣，按年升84%，同期中交和中鐵建分別4.9%和1.5%。
另外，三者中國內業務佔比較高是中鐵建及中鐵，國內業務佔比較高，中交建因有16%屬於海外業務，因此當內地大興土木之際，相對受惠程度或不如中鐵及中鐵建。
國內業務佔逾九成；而中交海外業務佔比約16%，明顯高於鐵建和中鐵，海外工程一般毛利率相對較高，以2021年為例，中交整體毛利率約12.4%，高於中鐵和鐵建的約9.6%。
彭博綜合預測，中鐵今年每股多賺20%，明年及後年分別按年多賺12.8%及13.2%；中鐵建同期分別預測多賺19.3%、11.4%及12.66%；中交建則分別按年多賺17.6%、9.5%及5.6%。三者中中鐵及中鐵建預測盈利增長較高。
論估值
由於近期政策消息帶旺基建板塊，三者均有可觀升幅，當前入市更應考慮其估值因素。中鐵建2022年至24年預測市盈率分別為2.2倍、1.9倍及1.7倍，在三者中估值最為吸引；中鐵同期分別為3.6倍、3.2倍及2.9倍；而中交建則是2.8倍、2.5倍及2.3倍。中鐵股價近幾個月升幅強勁連帶估值亦屬三者中較貴。
論股息
此外，加息潮下，高股息股份較能提供防守力。中交建2022年至24年的預測股息率分別為6.8釐、7.6厘及8.3厘；中鐵建同期預測股息率為6.8厘、7.5厘及8.3厘；中鐵同期為5厘、5.5厘及6.1厘。同樣已中鐵建及中交建較為優勝。
結語
總括而言，中國鐵建在估值及股息均有優勢，加上在盈利增長前景不輸中國中鐵下，中國中鐵會是當前最值博的基建股。
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