智通財經APP獲悉，小摩發布研究報告稱，將水泥股2022-23年盈利預測普遍下調13%至52%，目標價普遍下調5%至15%。水泥需求疲軟，加上煤炭價格高企令每噸水泥毛利空間減少，以及市場對價格戰的擔憂，令年初至今中國水泥股累計下跌14%，跌幅高于同期恒生國企指數表現。
該行表示，踏入7月中旬，出貨量和價格數據仍然令人失望，考慮到季節性因素，預計近期需求不會出現反彈。展望未來，摩通認爲利好政策預期及企業的積極管理仍不足以推動股價回升，估計只有出貨量數據出現實際改善的情況下，市場才會對行業進行重新評估。即使假設沒有疫情影響，小摩仍預測複蘇將于今年第四季才會出現，因此降低對覆蓋的中國水泥股盈利預測，第二季盈利同比跌幅介于33%至84%，當中受惠于非水泥業務的增長，預計中國建材跌幅最低。