強生(NYSE:JNJ)上季收入及盈利皆高於市場預期,Netflix(NASDAQ:NFLX)於美股收市後亦公佈理想業績 (用戶流失遠少於預期,管理層甚至預期本季重拾增長),投資者重新評估高通脹對企業帶來的影響 (未必如預期般蠶食利潤),美股亦即時大幅反彈。道指全日升754點報31827點; 標指升105點報3936點; 納指亦升353點報11713點。
業績憧憬美股大升
筆者本身並非美股專家,亦未有詳細研究各大型企業的報表。不過單看昨日的企業主要數據,卻未能釋除筆者對企業前景的憂慮。先講強生,公司第二季度表現雖勝預期,但同時亦調低了全年銷售及經調整後攤薄後每股盈利的預測,反映公司對前景未算樂觀; 而Netflix 急彈在於其用戶增長的預期,但其季度收入卻未見達標,而輕資產的新經濟股最受加息週期影響,現時美息水平遠未見頂,實際影響仍未浮現於業績之上; 至於另一巨企IBM,即使季度業績表現不俗,但同時亦警告強美元對收入及現金流造成負面影響。股價始終是投資者對企業前景的預期,綜觀不少企業皆下調其收入及盈利預測,在市場作出短暫的修正過後 (所指的是通脹影響暫未浮現),美股要繼續向上突破的可能性依然不高。
兩消息撑A股
美國參議就刺激本國半導體生產的法案進行辯論,美國財長耶倫亦重申減少對華的不當依賴 (所指的是稀土金屬及太陽能板),半導體及光伏股等回落拖累創業板指數表現,唯上證及深證全日則變化不大。上證全日升0.04%報3279點; 深證則跌0.30%報12494點。兩市總成交微跌至9967億,外資則因中美關係轉差而大幅流出98.58億。
A股指數反覆待變,唯昨晚則有兩個重要消息傳出:
(1) 美國證交會主席Gary Gensler 指,美中兩國官員在會計守則談判上具建設性。雖仍不確定是否可達成協議,但對比早前 (上星期) 未抱有信心的言論已來得正面。他再次重申結果仍視乎中國會否讓美國審計部門檢查底稿的權限,不過成事的可能性已明顯增加,在投資者憧憬下相關股份亦可能出現炒作。
(2) 道瓊斯報道滴滴出行將被罰款10億美元,但同時可暫停新用戶註冊的禁令及啟動在香港上市程序。要知道後者的重要性 (監管放寬) 遠較前者 (罰款) 重要,相關消息有機會令中港新經濟股出現炒作的情況。
加上美股隔晚急升的支持,相信此兩個消息有望支持A股表現向好 (特別是新經濟股),唯升幅仍要視乎外資能否扭轉昨日大幅流出的情況。整體而言A股短期仍於3200點至3350點徘徊。
恒指支持續看20700
港股全日變化不大,大部份時間於20700點的參考位置徘徊,而高低波幅亦不足210點,成交急降亦反映投資者觀望氣氛濃厚。最終恒指跌185點報20661點,總成交則大減至839億。
受惠於美股隔晚急升的支持,現時港股外圍亦升近300點。考慮到恒指裂口高開重返20700點水平,加上上文提及的兩個正面因素,相信港股進一步上揚的可能性亦不低。唯正如A股的表現,港股可以去得多遠仍要視乎外資轉向的情況。始終淨息差因素促使資金持續流出 (最新銀行體系結餘而降至1760.44億),而成交動力則為短期去向的重要因素。投資者宜繼續留意20700點的支持力度,21500點則為上方短期的阻力所在,而中概股 (特別是新經濟股) 則為市場的焦點所在。
作者:K SirCPA,Big 4 出身,投資超過廿年,善於分析報表,觀察資金流向,重視分析理據及風險管理。 Facebook: kyletsang.hk
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