智通財經APP獲悉,在此前有報道稱激進對沖基金Elliott Management持有Pinterest Inc (NYSE:PINS)(PINS.US)超過9%的股份後,該股盤前一度漲逾15%。不過,隨後投資公司KeyBanc Capital Markets迅速淡化了該股在短期走勢逆轉的前景。
分析師Justin Patterson表示,Elliott之所以被Pinterest吸引,可能有多種原因,包括股價疲軟、“用戶增長停滯”、該公司“本質上”利潤率高,能夠産生“有意義的”自由現金流,以及2022年的運營支出超出營收增長。
Patterson在一份報告中寫道:“雖然目前尚不清楚有關並購是否會重新被提上議程,但我們認爲,Elliott極有可能推動對高管團隊(新任首席執行官Bill Ready)和戰略進行評估,並主張加強支出紀律和股票回購。”該分析師補充稱,隨着投資者等待更多細節,股價最初的暴漲“可能會緩和”。
此外,Patterson指出,Elliott此前也曾積極入股其他科技公司,包括推特(TWTR.US)和eBay(EBAY.US),但從最初的股份披露到任何有意義的行動,都經過了幾個月的時間。
Patterson解釋道:“再加上Elliott在eBay從持有股份到實現回報的路徑,我們認爲這說明了一個關鍵問題:維權運動需要時間來實施,有時候,投資者可能需要在跟着維權投資者入股前保持謹慎。”
Wolfe Research分析師Deepak Mathivanan也認爲,Elliott入股Pinterest,可能會發生叁種情況,但短期內都不太可能發生。
第一種情況是推動更好的運營和執行。Mathivanan指出,Pinterest是其覆蓋的股票中最具“未開發潛力的”。在更快的增長和更高的利潤下,該公司股價可能將達到33美元。
第二種情況是,Pinterest可能被另一家公司收購。事實證明,此前確實也有相關報道稱微軟(MSFT.US)和PayPal(PYPL.US)有意收購該公司。
“我們堅信,Pinterest仍然是一項有吸引力的媒體資産,因爲該公司具有更好的盈利能力,”該分析師表示,“如果達成交易,該股股價可能會達到36美元。”
最後,Mathivanan表示,如果Pinterest私有化,根據最近私募股權公司的比較,該公司的每股價值可能高達49美元。
Mathivanan解釋道:“雖然Pinterest的財務狀況不符合傳統私募股權收購候選公司的特征,但我們認爲,在沒有季度kpi審查的情況下,Pinterest可以更有效地釋放作爲私營實體的潛力。”