智通財經APP獲悉，光大證券發布研究報告稱，國內經濟景氣度短期有望繼續修複，從而提振港股市場，可關注港股叁大方向：1)平台經濟政策持續回暖下估值較低具有配置性價比優勢的港股互聯網科技股，2)受益于國內基建預期升溫，景氣度改善的建築以及資産質地優良的地産公司，3)受益于疫情緩解，需求有望複蘇的酒店、餐飲、旅遊與博彩等行業。推薦組合：香港交易所(HK:0388)、中國金茂(HK:0817)、新城悅服務(HK:1755)、福耀玻璃(HK:3606)、華潤啤酒(HK:0291)、安踏體育(HK:2020)、中國民航信息網絡(HK:0696)、騰訊控股(HK:0700)、阜博集團(HK:3738)、上海複旦(HK:1385)。
光大證券主要觀點如下：
6月港股指數整體震蕩上漲
港股在六月震蕩上行，主要受益于政策利好及國內經濟基本面改善。美國6月通脹數據超預期，PMI跌破50%引發經濟衰退預期。美聯儲持續加息，全球流動性收緊，牽連港股走低。港股在6月下旬有所反彈，主要原因是互聯互通機制開放疊加國內經濟基本面穩步複蘇。6月24日，證監會發布《關于交易型開放式基金納入互聯互通相關安排的公告》，進一步深化中國內地與中國香港股票市場交易互聯互通機制。港股通ETF納入互聯互通後，有望使部分被低估的港股走強。重大利好伴隨國內經濟基本面逐漸修複以及海外風險減弱，港股在6月下旬強勢反彈。6月恒生科技指數、恒生中國企業指數、恒生綜指、恒生指數和恒生香港35指數的漲跌幅分別爲+8.62%、+3.37%、+2.42%、+2.08%和+1.45%。
國內經濟基本面持續修複
5月份社融數據超預期回暖。5月新增社會融資規模2.79萬億元，高于市場一致預期的2.37萬億，同比多增8399億元，疫情後經濟活動的恢複推動社融修複。
宏觀對沖政策持續發力，留抵退稅和專項債券是重要抓手。6月1日，國務院常務會議部署加快穩經濟一攬子政策措施落地生效。6月7日，財政部和稅務總局聯合發布公告，進一步加大增值稅留抵退稅政策的實施力度。
貨幣政策以數量型工具爲主，結構性工具創新加快，着力穩增長穩就業。總量方面，自5月份相繼下調首套房貸款利率下限和5年期以上LPR以來，貨幣政策總體上處于觀察期，以消化既有的寬松政策爲主。
美國經濟衰退仍是港股面臨的尾部風險
6月FOMC會議上，美聯儲非常態化決定加息75個基點。鑒于當前美國就業市場強勁，美國經濟存在達成“軟着陸”的緩沖空間，在溫和衰退的預期下，如果美國經濟在2022年底或2023年初迎來溫和衰退，那麽對港股的實際影響有限。
國內經濟景氣度短期有望繼續修複，從而提振港股市場
國內經濟景氣度將繼續改善，港股市場有望提振。6月27日，國務院總理李克強召開座談會，強調要高效統籌防控和經濟發展，推動經濟加快恢複發展。隨着疫情形勢逐步好轉，全面解封有序推進，複工複産加快供應鏈恢複，同時穩增長政策持續發力，經濟景氣度將繼續修複，港股市場有望持續受到提振。
6月地産和基建行業政策效果初現，行業維持高景氣度。5月國務院一系列有關房地産行業的調控政策出台，6月以來多地樓市寬松政策力度不斷加大，放松限貸、限購、限售並出台信貸支持等措施，房地産市場明顯複蘇。
風險提示：俄烏沖突升級;美國經濟回落速度超出預期;海外市場波動。