FX168財經報社(北美)訊 投資者對第三季度經濟衰退的擔憂加劇，這使得下周五的6月份非農就業報告可能成為市場更大的催化劑。
此外，美聯儲定于下周三公布上次政策會議的紀要，這兩大事件料將引發市場的波動。
6月非農就業人數料較5月份的39萬人有所放緩，但仍顯示就業增長穩健，就業市場強勁。道瓊斯的數據顯示，經濟學家預計6月份新增就業25萬人，失業率穩定在3.6%。
但經濟學家預計，隨著美聯儲收緊利率政策擠壓雇主和經濟，就業數據將放緩。就業市場的一些裂縫有可能在下周五開始顯現。就業增長放緩被認為是一件好事，但在就業市場放緩、不那么熱門和過于低迷之間存在一個平衡。
AXA Investment Managers宏觀經濟研究主管David Page表示：“就業應該會從5月份開始放緩。人們的共識是25萬還是更多，波動總是存在的。”“這個趨勢會更低，我不介意打賭，到第三季度初，這個數字會在15萬到20萬之間，到今年年底，這個數字肯定會更低。”
15萬至20萬的增長率仍然強勁，接近大流行前的就業增長速度。
Page表示，其他數據也在放緩，包括消費者支出、收入和ISM 6月制造業調查就業分項數據。就業分項指數連續第三個月下降至47.3，低于50意味著經濟萎縮。
“這是我們正在看到的趨勢的一部分。很明顯，經濟正在放緩，”Page說道，“警告信號開始出現，我們越看到這些警告信號開始滲透到勞動力市場，美聯儲就越需要注意，這就是為什么人們會關注下周五的就業報告。”
另一方面，如果就業數據特別強勁，市場可能會做出負面反應，因為這意味著美聯儲將被迫采取積極行動，通過更大幅度加息來對抗通脹。
美聯儲的影響
CFRA首席投資策略師Sam Stovall表示，“如果就業數據強勁，且美聯儲官員紙面上的立場和口頭上的一樣鷹派，我認為這將繼續給市場帶來壓力。”
許多經濟學家預計，美聯儲將在7月底的下一次政策會議上再升息75個基點，但9月的舉措則不那么確定。
Page表示，他預計市場將對美聯儲7月加息力度展開熱烈辯論，美聯儲最終可能升息50個基點，低于預期。Page預計，美聯儲將對經濟放緩和金融環境收緊保持敏感。
他指出，歷史上很少有美聯儲“在如此狹窄的著陸跑道上實現軟著陸”的例子。
市場面臨的一個主要問題是，經濟很容易陷入衰退，而且很難預測。本周，在經濟數據表現疲弱以及美聯儲主席鮑威爾發表言論后，市場專家更加擔心經濟下滑。鮑威爾暗示，美聯儲將盡其所能提高利率以抑制通脹，引發市場擔憂決策者是否愿意利用經濟衰退來減緩物價上漲。
“你可以一路前行，然后到達某個臨界點，”Page說。“一切都始于市場情緒等不確定因素。市場情緒開始蒸發......那就是金融環境開始收緊的時候. ...這對經濟活動有影響。”
經濟學家們對經濟何時以及是否會進入衰退存在分歧，但市場越來越多地反映出經濟將出現萎縮。
亞特蘭大聯儲的GDP Now跟蹤數據顯示，美國經濟已經陷入衰退，預計第二季度國內生產總值(GDP)將下降2.1%。如果這個預測是準確的，這將導致GDP連續第二個季度出現負增長，也就是華爾街所認為的經濟衰退。第一季度GDP萎縮了1.6%。
不過，其他經濟學家并不認為當前階段會出現衰退，Page預計第二季度經濟將增長1.5%。
股市面臨新的考驗？
過去一周股市大幅走低，美國國債收益率也因經濟衰退預期而下降。10年期美國國債收益率周五降至2.89%，遠低于兩周前的3.49%。一些策略師原本預計本周股市將上漲，因投資組合經理在第二季度末買入股票以重新平衡投資組合。
（美國10年期國債的收益率年初至今走勢，來源：CNBC）
標普500指數周五上漲1.1%，但本周累計下跌2.2%，收于3825點。納斯達克綜合指數周五上漲0.9%，但本周累計下跌4.1%。
（標準普爾500指數今年迄今的表現，來源：CNBC）
T3Live.com合伙人Scott Redler表示：“目前，市場正試圖通過一些真正的季度流動來穩定局面。”Redler表示，如果新一季和新一個月的開始無法帶來新的資金，并在未來數個交易日支撐市場，這將是股市的負面信號，可能暗示市場將很快試探低點。
“我認為市場陷入了兩種敘事之間，”Redler說。“我不知道它想要好消息還是壞消息。起初，熱門的經濟消息是壞消息，因為美聯儲可以再加息75個基點并繼續加息，但現在市場希望聽到更溫和的消息。但這次著陸會是軟著陸還是硬著陸？現在就像穿針引線一樣。”
Redler說，他認為市場正處于“調整的第七局”。
“如果你還沒有賣掉，可能還不是時候。當前節點下，標普500指數很有可能會測試3638點，然后的問題就是我們是否會創造新的低點。”“很多人關注標普500指數是否會觸及3400點。”
策略師們表示，市場還將關注財報季，許多人預計，一旦企業開始公布財報并下調未來獲利預估，市場將出現劇烈反應。大型銀行將于7月14日和15日公布財報。
“市場目前唯一看漲的說法是，一旦出現壞消息，股市可能會上漲，”Redler說。“當前節點下，問題只是美聯儲引發的收縮將持續多久。”