智通財經APP獲悉，光大證券發布研究報告稱，維持金茂服務(00816)“買入”評級，2022-24年歸母淨利潤預測爲4.4/6.5/8.3億元，對應2022-2024年PE估值爲8.3/5.6/4.4倍，估值具較強吸引力。公司資源禀賦較好，在管項目品質較高，積極把握並購窗口，收購首置服務。
事件：6月17日，公司發布公告稱，金茂物管(金茂服務全資附屬公司)通過北交所公開挂牌程序，與首創置業簽訂産權交易合同，以4.5億元人民幣收購首置服務100%股權(其中3.15億元以全球發售所得款支付，1.35億元以自有資金支付)。
光大證券主要觀點如下：
積極把握並購窗口，加大區域布局密度，夯實高端服務定位
1)把握並購窗口，加速規模擴張：公司上市募資淨額超7億港幣，資金較爲充裕，當前物業整體估值回調至曆史低位，公司把握當前窗口積極進行收購，按照4.5億元交易對價來看，對應2021年PE估值不到14倍，收購價格較爲合理;首置服務項目儲備豐厚，合約/在管面積爲2.54，爲公司規模擴張提供強力支撐。該行在前期報告中提出，“IPO後公司整體發展將邁上新台階，資本助力利于公司整合優質資源，擴大經營規模。
2)深化區域密度，夯實高端定位：從業態來看，首置服務在管項目主要爲高端住宅和高端商寫，定位及業態與金茂服務較爲匹配;從地域分布來看，首置服務項目主要在北京、上海、南京、西安、成都、重慶等地，金茂服務聚焦京津冀、長叁角、大灣區和成渝經濟區，截至2021年末公司98.7%在管面積位于一線、新一線及二線城市，二者在管項目地域重合度較高，有利于集中管理，實現規模經濟以及發揮協同效應。
3)強強合作，拓展城市運營服務發展空間。本次轉讓方首創置業，隸屬北京首創城市發展集團有限公司，爲中國領先的大型地産綜合運營商，已構建起住宅開發、奧特萊斯綜合體、城市核心綜合體、土地一級開發四大核心業務線以及高科技産業地産、文創産業、長租業務叁大創新板塊。公司收購首置物業，後續有望與首創置業加深合作，拓展城市運營服務發展空間。