智通財經APP獲悉，中金發布研究報告稱，維持彙通達網絡(09878)“跑贏行業”評級，2022/23年收入預測和盈利預測不變，目標價63.8港元，對應2022/23年經調整市盈率64/39倍，有20.4%的上漲空間。近日該行邀請公司參加2022年中期策略會並分享了業務近況、疫情的影響及應對措施，同時展望了中長期堅持的交易和服務業務的戰略和規劃。
報告中稱，公司業務運營具有韌性。供應鏈端和需求端總體受影響有限，業務也在逐步恢複，主要系：1)對主要經營的下沉市場影響較小;2)業務覆蓋了超過21個省，布局較分散;3)進行多品類的布局，與農民的生産和生活息息相關的農資農機、交通出行、酒水飲料等品類受沖擊較小。總體收入和利潤實現穩健增長，符合市場預期。
此外，在交易業務上，公司目前連接了16.9萬家的會員店，並計劃進一步擴大小店覆蓋範圍，以提升在小店采購額中的滲透率;從供應鏈角度而言，計劃深耕六大一級品類下的細分品類，加強與上遊品牌和廠商的連接，提升總部直采比例。另通過收集小店的共性需求，和上遊供應商進行反向定制和拼單集采，拓展創新供應鏈的能力。該行認爲通過這兩項能力的升級，使其有望逐漸提升交易業務的利潤率，並保持長期競爭優勢。
該行表示，公司通過SaaS賦能小店數字化升級，助力整體利潤率提升。積極調整經營思路，加大了服務業務推廣力度，並培訓商家進行線上直播、開展線上+線下結合的活動，幫助小店線上引流來抵禦疫情影響，也加深了客戶的信任。另服務業務擁有較高的毛利率，計劃開發更多基于垂直行業的SaaS産品，提升服務業務收入和毛利占比，從而提高整體的利潤率水平。