投資幣有各種方法，最簡單必然爲月供。不過，long only策略面對熊市一定出現損失。在月供幣的同時，如能提早預測幣災來臨，然後減倉或反手，定能提高回報穩定性。
要預測熊市來臨，必然要有熊市指標，數量愈多愈好。不過，由於幣市發展時間不長，數據點略嫌不足，指標必定要有經金理論支持，方能用於實戰。
以下爲大家介紹三個大市指標。一般而言，大市以龍頭幣比特幣（BTC）代表。
第一是BTC引伸波幅指數。全球最大期權交易所Deribit發佈了一個類似VIX或VHSI的指數，量度比特幣的引伸波幅（implied volatility/IV），名為BTC DVOL。由於IV代表期權價格高昂程度，因市場交易而生，也就是trader常說的「trade出黎」，而期權需求一般用於下行風險保護，是一個有基本面支持的熊市指標。翻看最近一年數據，數值高於80時，通常意味熊市來臨。此外，這個指標也有ETH及SOL的版本。要取得這個數據十分簡單，只要在Deribit直接下載Excel檔案即可。當然，也可直接使用Deribit API使用程式大規模獲取各大幣種的DVOL歷史數據。
第二是BTC未平倉合約數（open interest/OI）。OI量度市場情緒，數值愈高，槓桿買賣愈多，炒風愈熾熱，市場出現少許波幅，就很易出現連鎖斬倉，導致大跌。較早前大跌前，OI數量急升。以兩年數據來看，OI高於200億美元時，就是熊市信號。自己比較常用的數據來源是CoinGlass，網頁有免費API提供，只要登記免費帳戶，就能取得API key，獲取數據。
第三是BTC期貨融資利率（funding rate）。期貨融資利率爲期貨與現貨的價差（spread），融資利率太高，代表BTC期貨價格太貴，預期未來BTC價格也太貴，short BTC就有利可圖，反之亦然。自2021年數據來看，期貨融資利率高於10基點（basis point/bp，代表萬分之一），有機會是熊市信號。基本上，只要識用exchange API，就能輕易獲取這項數據。大部分exchange API都是REST API，即是使用url就能獲取數據。但是，以此型式獲取的數據格式比較raw，需要多花時間進行data cleaning。不想花太多時間研究REST API背後科技，可以直接使用ccxt Python package，助你省卻大量數據處理時間。關於ccxt，這裡先賣關子。
執筆時，BTC DVOL、OI及期貨融資利率分別為：90.23、120億美元及6.25bp。以此三個數據來看，現時熊市氣氛暫時舒緩。
當然，指標數量愈多愈好，最好起碼有10個。之後再分享其他指標。
第三是BTC期貨融資利率（funding rate）。期貨融資利率爲期貨與現貨的價差（spread），融資利率太高，代表BTC期貨價格太貴，預期未來BTC價格也太貴，short BTC就有利可圖，反之亦然。自2021年數據來看，期貨融資利率高於10基點（basis point/bp，代表萬分之一），有機會是熊市信號。基本上，只要識用exchange API，就能輕易獲取這項數據。大部分exchange API都是REST API，即是使用url就能獲取數據。但是，以此型式獲取的數據格式比較raw，需要多花時間進行data cleaning。不想花太多時間研究REST API背後科技，可以直接使用ccxt Python package，助你省卻大量數據處理時間。關於ccxt，這裡先賣關子。
執筆時，BTC DVOL、OI及期貨融資利率分別為：90.23、120億美元及6.25bp。以此三個數據來看，現時熊市氣氛暫時舒緩。
當然，指標數量愈多愈好，最好起碼有10個。之後再分享其他指標。
＊文章獲 錢琛 授權獨家刊登。原標題為《買幣如何避熊市？》。
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