智通財經APP獲悉，申萬宏源發布研究報告稱，截止2021年，我國直播電商銷售額同比增長37%至13165億元，直播電商的快速發展在擴大消費規模、拉動經濟增長方面發揮了積極重要的作用，同時在監管政策等引導行業健康規範發展。頭部主播多元化發展趨勢下，東方甄選憑借其“雙語帶貨”內容和産品特色爆火出圈，該行看好直播電商行業的發展前景及産業鏈投資機會。推薦：新東方-S(09901)、星期六(002291.SZ)，建議關注：世紀睿科(01450)。
申萬宏源主要觀點如下：
興趣電商迭代升級，全域興趣電商正當時。
伴隨內容平台布局電商業務，興趣電商模式受到消費者認可，在內容激發興趣轉化購買同時，也産生了更加多元和主動的購物需求。爲滿足用戶新需求，興趣電商將逐步升級爲全域興趣電商。在新模式下，興趣電商從興趣出發，既包括興趣激發(內容推薦場景裏的貨找人)，也包括興趣承接(用戶主動場景下的人找貨)，在繼續加強興趣電商傳統內容場景建設同時，重點加強對于商城和搜索等中心化場景的産品建設。短視頻、直播間、搜索和商城四大場景有機結合，全面打通貨找人和人找貨的雙向消費鏈路，覆蓋全域用戶，爲用戶帶來更全面服務，爲商家生意帶來新增長，並且形成抖音全域興趣電商線上購物能力。
新東方在線直播破圈，東方甄選直播間關注度持續走高。
東方甄選是新東方在線借助累積的行業口碑、俞敏洪和名師自帶的流量進行的一次跨領域新業務嘗試，未來或將進一步拓展品類，依托品牌效應打造“東方甄選“品牌産品體系。6月10日直播破圈，當日GMV突破千萬元，新增粉絲32萬人，當日同時在線人數最高峰超過10萬人，累計觀看人數395萬人。此外，公司新建“新東方直播間”和“東方甄選之圖書”直播間，“新東方直播間”專門推廣新東方優質的教育産品及其他優質教育相關産品，包括圖書、智能軟硬件學習設備、和學習相關的文教用品等。
直播電商百舸爭流，帶貨主播多元化趨勢明顯。
東方甄選直播間爆紅的背後是主播結構的轉型改變，抖音快手頭部MCN機構遙望網絡打造成熟的可複制的主播孵化方法論，目前簽約藝人/主播/達人共229位，外部合作主播230余位，KOL去頭部化正逐漸成爲趨勢，優質的中小主播正迎來重要發展機遇。矩陣式的達人合作成爲品牌快速擴大經營規模的重要方式，海量的達人能夠創作出不同風格、不同主題的豐富內容，並擁有大量粉絲基礎，是擴充商家內容供給的重要力量。各具特色的達人可以幫助品牌深度拓展消費人群，不同的達人組合可以覆蓋不同的人群圈層，實現人群破圈。
優質內容構築品牌勢能和消費動能價值鏈條，MCN機構整合供應鏈資源打造競壁壘。
隨着興趣電商向全域電商的升級，以內容爲中心的經營方法論也同步從FACT升級到FACT+全域經營體系，內容場、中心場、營銷場叁大場域會協同發力，爲商家拓展經營陣地，實現消費者的全鏈路的覆蓋。電商業務的拓展也爲MCN機構的供應鏈運營能力提出了新的要求，越來越多的MCN機構憑借強有力的供應鏈管理能力搭建了供應鏈共享平台，東方甄選以食品生鮮爲主，推出玉米、大米等自營品牌，結合新東方在教育直播賽道上紮實的積累沉澱，豐富直播産品內容文化背景介紹，開拓圖書文具等特色品類。
風險提示：産業政策變化風險、紅人直播等個人自身因素帶來潛在風險、行業競爭風險、新技術發展不及預期的風險等。