智通財經APP獲悉，方正證券發布研究報告稱，首予阜博集團(03738)“推薦”評級，預計2022-24年營業收入爲13.2/20.7/27.2億港元，歸母淨利潤爲0.25/0.96/1.63億港元，經調整淨利潤爲0.80/1.13/1.63億港元，對應利潤率爲6%/5%/6%，另因主營業務確定性較高，且市場前景廣闊，予2022年10倍PS估值，預測市值131.8億港元，目標價6.22港元。
報告中稱，公司專注版權保護技術的研發與並購補充，逐步發展出內容保護、內容變現等業務，其中內容保護在境外發掘內容存量市場，境內推出算力輸出模式，在境外，Video Tracker面向擁有豐厚內容的大客戶，爲其提供全網的侵權掃描，視頻平台合作配合;Media Wise面向視頻平台，爲其提供內容審核;在國內，與華誼兄弟、華策影視等國內影視公司，“愛優騰”、哔哩哔哩和快手等頭部內容平台已經簽訂業務或技術合作協議。
內容變現方面，具有API開放壁壘的Rights ID發展可期包括傳統PPT、TVOD PPT、兩個AVOD PPT産品，其中Rights ID未來空間值得期待，有望受益于YouTube的增長和滲透率提升的雙動力。YouTube年複合增速高達30%，公司Rights ID業務當前滲透率不足2%，YouTube的持續增長，疊加業務滲透率提升，將爲業務持續提供增長動力，除YouTube外與其他平台的合作、與國內平台的合作，也有望複制該模式帶來增量。
該行表示，在媒體平台DTC和互聯網去中心化、NFT蓬勃發展的新背景下，公司傳統業務正在探索新模式、新市場，依托自身能力，也積極形成和穩固作爲“數字資産基礎設施”的定位。公司主業合作關系穩固、新業務持續發展、未來有望順應互聯網行業變革前沿趨勢，其未來發展具備長期看點。
方正證券提到，公司還收購了粒子科技，布局數字資産保護和交易。從彙豐銀行獲得逾1.27億美元並購融資支持後，收購項目已順利落地。粒子科技是國內領先的融合視頻技術服務提供商，其主營業務分爲兩大板塊：1)以視覺智能和數據智能爲核心，爲頂級內容平台提供視頻分發及邊緣計算服務。2)通過電信運營商、新媒體平台、有線運營商、互聯網平台實現內容變現。目前已完成對粒子科技的收購，將進一步拓寬業務邊界並建立更廣泛的客戶關系，有利于中國大陸市場的發展。此外公司位于數字經濟産業鏈條上的重要一環，助力數字內容資産保護和交易，將受益于數字經濟的快速發展，未來作爲“數字資産基礎設施”的價值將逐步展現。