FX168財經報社(香港)訊 經濟市場擔憂，40年前亂想重現，美國1980年抗通脹加息恐再席卷市場。觀點認為，經濟衰退可能性加劇，股票將陷入更深的混亂。美國公布5月通脹率，鑒于房租、汽油和食品價格大幅上漲，5月消費者物價指數(CPI)年增率刷新40年紀錄，6月消費者信心指數重挫到歷史低點。
Canaccord Genuity托尼·德懷爾(Tony Dwyer)預測，1980年代的加息將加劇動蕩，使經濟衰退的可能性似乎越來越大。“通常情況下，這些年來我一直看好，但存在資金可用性問題，”該公司首席市場策略師周初告訴美國CNBC。“最終，你必須有錢買東西、做東西和投資東西。而且，自今年年初以來，獲得資金的渠道已基本關閉。”
(來源:CNBC)
在本周發布的一份報告中，德懷爾警告說，美聯儲“面臨巨大壓力”，需要通過抑制需求來降低通脹。他認為，經濟正處于利率飆升的風口浪尖，這讓人想起保羅·沃爾克(Paul Volcker)擔任美聯儲主席的任期。
“沃爾克時代的債務與GDP之比處于一代人的低點，”德懷爾說。“因此，債務與GDP之比遠不及今天的問題。我們的債務占GDP的比例達到138%，處于歷史最高水平。所以，如果你要采取杠桿經濟并將其關閉，那就不好了。”
周一，標準普爾500指數下跌4%，收于熊市區域。以科技股為主的納斯達克指數下跌5%，道瓊斯指數下跌876點，首次連續三天收于600多點。華爾街的痛苦恰逢基準10年期美國國債收益率飆升。此舉是在美聯儲利率政策會議召開前一天。
德懷爾繼續說：“由于供應鏈的限制，我們的資金供應有限，庫存膨脹，首席執行官與消費者的信心下降到杠桿系統中需求較低的環境中。市場上行、經濟上行或任何你必須拿出更多錢來的上行。”
德懷爾認為，在央行放棄緊縮政策之前，市場不會觸底。“美聯儲必須發出轉向信號，”他說。
美國勞工部10日公布，5月消費者物價指數(CPI)較去年同期飆升8.6%，高于4月的年增8.3%。5月CPI月增1%，較4月的月增0.3%大幅上揚，不包括糧食與能源的核心消費者物價指數增幅也高達6%。投資人憂心，強勁的通脹數據將加大美聯儲升息的腳步，兩年期國債利率也飆到3%以上，為2008年以來最高水平。
美國勞工部統計局將CPI飆升歸咎于能源價格大漲3.9%，以及汽油價格上漲4.1%所推動，與去年同期相比，汽油價格暴漲近50%。能源價格在過去一年來飆漲34.6%，是2005年9月以來最大漲幅；糧食價格上漲10.1%，為1981年3月以來首次漲幅超過10%。
從2013年開始的資料顯示，2013年美國CPI年增率1.5%、2014年1.6%、2015年0.1%、2016年1.3%、2017年2.1%、2018年2.4%、2019年1.8%、2020年1.2%。去年CPI年增率則明顯提高許多，尤其11及12月CPI年增率飆到6.8%及7.0%。今年持續上飆，1月來到7.5%、2月7.9%、3月8.5%、4月8.3%，以及近期公布的5月年增率8.6%。
5月消費者物價指數較去年同期飆升8.6%，將通脹推高至1981年以來新高，這數字基本上回到1980年代里根總統執政的年代，1980年油價大漲，美國通脹數據在1980年3月和4月均達到年增超過14%的高點，1982年6月則是最近一次超過7%。
知名經濟學家、安聯首席經濟顧問伊爾艾朗(Mohamed El-Erian)表示不樂觀，警告美國通脹率可能會再進一步上升，而而衰退的風險目前正以負面的方式傾斜，并表示按照這速度，美國通脹率將可能達到9%。
美國人正面臨物價高漲時代，從日用品到能源，從雜貨類雞蛋到家禽的所有商品，都出現兩位數的漲幅。在截至5月份的過去一年中，雜貨價格飆升近12%。這是自1979年以來最大的年增幅度。
圣路易斯聯儲稱，自2021年1月至2022年4月，一盒雞蛋的價格最低為1.47美元，漲到最高為2.52美元，漲幅達71.4%。
在雜貨價格中漲幅最大的類別通常是主食，分別為奶制品、雞蛋和肉類。美國5月消費物價指數顯示，雞蛋價格按年上漲32.2%；肉類、家禽和魚類按年增長14.2%；乳制品按年上升11.8%。
以畜牧業為例，碎牛肉和雞胸肉今年的每磅價格，分別是4.9美元與4.1美元，皆創下新高，冷凍肉的價格也上漲15.7%。
牛肉售價提高原因之一是，受乾旱影響，飼料成本暴增迫使許多牧場主人縮減牛隻，導致下游肉品供不應求的問題更加嚴重，也因此價格居高不下。美國畜牧業的肉牛供應量減少，提高了肉品供應商的進貨成本，相對壓迫獲利空間。以泰森食品為例，上季截至4月2日，活肉牛進貨成本增加5.5億美元，因為美國54％的肉牛都來自乾旱災區。
動物性及植物性奶油年漲20.2%，創2004年7月以來最大漲幅。其中植物性奶油本身漲幅就高達25%，打破2009年1月以來紀錄。整體來說，所有食品平均年漲10.1%，創1981年3月以來最大增幅。
今年美國陣亡將士紀念日，以往美國家庭都會準備烤肉用品來聚會烤肉，不過因為食品的價格飆漲，許多家庭面對不斷上漲的食品雜貨價格，只好從將烤肉從選相中剔除，轉而選擇義大利面或披薩，而不是牛排或雞肉。
英國BBC指出，當通脹率維持在低水平，也就是2至3%，將被經濟學家稱作經濟“潤滑劑”，因為物價的小幅上漲可以提升企業家的收入，刺激他們進一步投資，增加經濟活力。當通脹率進一步上漲超過10%則進入一個較為危險的區間，被稱為急劇通脹。這時人們開始對貨幣的信任發生動搖，人們有搶購物資的行為，生產和消費秩序被破壞，社會產生一定程度的動蕩。
急劇通脹雖然危險，但并非不可控。真正有災難性后果的是當通脹率超過100%進入“惡性通脹階段”，政府對物價完全失控，民眾對貨幣徹底失去信心，社會崩潰。惡性通脹在歷史上也并非罕見，但每次出現，往往伴隨著政治后果。
多數經濟學家將2%作為通脹目標，長時間大幅度偏離這一目標，被認為是危險的。因此，對于扮演央行角色的美聯儲而言，目前要如何控制高居不下的通脹成為當務之急。
