FX168財經報社（北美）訊 在美國5月通脹報告重新點燃了人們對央行將被迫積極收緊貨幣政策的擔憂之后，全球股市大幅下跌。
上周五備受矚目的美國消費者物價指數報告比預期的還要高，CPI年率為8.6%，再次引發了市場對美聯儲和其他央行的行動可能使經濟陷入衰退的擔憂。
美國主要指數在上周五創下了自1月份以來的最大單周跌幅，在周一開盤時，華爾街出現進一步的“懲罰性下跌”，道指期貨下跌1.87%，標普500起火下跌2.37%，納指期貨下跌2.99%。
亞太地區的股票周一也出現暴跌，香港恒生指數、日本日經225指數和韓國Kospi指數均下跌超過3%。歐洲股市情況也不容樂觀，泛歐斯托克600指數在下午早些時候下跌了2%，一片紅海席卷了全球風險資產。
與此同時，美國2年期國債收益率在周一上午創下2007年以來的最高水平，并自4月份以來首次超過10年期國債收益率，這種倒掛現象通常被視為即將發生的經濟衰退的標志。
打重心臟的一拳
市場對周五CPI讀數的負面反應的關鍵是擔心通脹預期已經擴大并變得根深蒂固，超出了供應鏈瓶頸和能源沖擊等短暫驅動的因素。
Kleinwort Hambros的首席投資官卡馬爾（Fahad Kamal）周一接受CNBC采訪時說：“我確實認為，由于周五的一記重拳，陷入熊市乃至衰退的概率不可否認地增加了。周五的通脹數據顯示價格還沒有達到頂峰，反而是在整個經濟中擴大了。”
卡馬爾說：“石油和大宗商品價格我們談得比較多，但實際上，租金非常具有粘性，它占有價格指數中的一個巨大份額，并有上升的勢頭，這意味著通脹將與我們在一起，甚至比我們上周預期的更高更久。”
道明證券(TD Securities)全球戰略主管凱利(Richard Kelly)周一也表示，現在債券和股票市場都在發出信號，表明經濟衰退即將到來，很可能在2022年第四季度和2023年第一季度。
凱利說：“總的來說，如果你看一下股票市場，它們在告訴你ISM（采購經理人指數讀數）可能在未來兩到三個月內跌至50或50以下，在某種程度上這是美聯儲為使通貨膨脹重新得到控制而必須做的。”在采購經理人指數讀數中，50大關將擴張與收縮區分開來，是衡量經濟活動的一個可靠指標。
凱利補充說：“雖然（美聯儲）不能坐在那里說他們的工作是暫時終止創造就業機會，但如果他們現在要讓通貨膨脹回到控制之下，這基本上是他們需要做的。”
所有的目光都集中在央行
未來一周將是全球央行和市場對抗通脹的關鍵時刻。
美聯儲官員將在周二和周三開會，討論他們的下一步貨幣政策行動。人們普遍預計聯邦公開市場委員會將在周三宣布至少加息50個基點，今年已經加息兩次，盡管鑒于周五的CPI數據，市場對加息75個基點的押注已經上升。
美聯儲利率期貨顯示美聯儲有30%的可能性在6月會議上加息75個基點；有83%的可能性在7月加息75個基點。
英國央行貨幣政策委員會將在周四宣布其最新的利率決定，而日本央行、瑞士國民銀行和巴西央行也將在本周舉行會議。
投資者還將消化一系列經濟活動數據，包括中國工業生產和零售銷售，英國工業生產、就業和零售銷售，以及美國生產者價格通脹、零售銷售和工業生產。
周一官方數據顯示，英國4月GDP月率萎縮0.3%，經濟收縮的速度高于經濟學家預期的0.1%，在英國央行周四的決議前進一步加劇了對經濟放緩的擔憂。
投資公司ADM的首席經濟學家和全球策略師Marc Ostwald說：“從廣義上講，這些數據將被梳理為經濟衰退的信號，更具有諷刺意味的是，任何活動強勁的跡象都可能是‘好消息’變成壞消息的情況（即給利率預期帶來進一步的上升壓力），而央行的壓力是保留對利率軌跡的某種控制，盡管在通脹方面已經被證明是無望的錯誤。”
投資者該怎么辦？
凱利表示，市場已經變得自滿，希望整體通脹率的減速會表明央行行動已經趕上了價格上漲。然而，凱利認為，周五的數據標志著美聯儲仍然落后于曲線的程度，以及通脹可能持續的程度。
由于投資者尋求傳統的安全避風港，美元周一再次走強，使美元兌大多數全球貨幣飆升。凱利強調，道明證券持有美元對歐元和加元的多頭頭寸。
他說：“你看一下加息和定價的走向，你看一下股票差價，它告訴你要做多美元。這是一個正在擴大的東西，然后這只是反饋到金融條件的循環中，即緊縮，然后反饋到增長和風險方面，即市場想要對股票和信貸進行定價。”
在股票方面，卡馬爾說，雖然沒有針對通貨膨脹和經濟衰退的“完美對沖”，但投資者可以采取一些措施來應對風暴。Kleinwort Hambros繼續持有相當大的現金權重，并在遇到“有吸引力的價格”時尋求將其部署到基本面強勁的長期持股上。
卡馬爾說：“不可否認的是，在這整個殘局中，會有很多的寶石。我們已經增加了對商品的配置......我們可能會尋求增加配置，因為顯然商品是一個在長期內合理地保護你免受通貨膨脹影響的領域。”
卡馬爾補充說：“如果你在股票市場，現在真的很難避開能源行業，因為石油和天然氣顯然存在巨大的結構性供應不足，而能源股票仍然很便宜，信不信由你，盡管有雷鳴般的上漲，該行業仍有繼續上行空間。”