FX168財經報社（北美）訊 消費者支出的減少、利率的上升和更棘手的信貸條件給“先買后付”（BNPL）公司帶來了麻煩，該行業有可能出現大規模的整合。
BNPL行業
根據GlobalData的數據，BNPL公司已經創造了消費金融中增長最快的領域之一，2021年的交易量將達到1200億美元，而2019年只有330億美元。
BNPL的商業模式出現在一個非常低的利率環境中，這使得BNPL公司能夠以相對較低的成本籌集資金，并在網上購物網站向客戶提供銷售貸款。
消費者在幾周或幾個月內分期支付購買的商品，通常是無息的，而BNPL公司對每筆交易向在線零售商收取費用。根據GlobalData的數據，新冠大流行期間，這種模式被證明在年輕消費者中很受歡迎，因為電子商務交易量激增，去年每100美元的電子商務消費中就有2美元是現購現付的交易。
然而，現在這個行業面臨著巨變，因為推動其爆炸性增長的寬松環境即將結束，消費者削減了開支，利率上升推高了BNPL公司的融資成本，并擠壓了它們的利潤率。
蘋果欲分“蛋糕”
蘋果公司進入擁擠的BNPL領域。周一宣布計劃推出自己的BNPL計劃，擴大已經包括移動支付和信用卡在內的一系列金融服務產品。這項服務被稱為Apple Pay Later，將允許用戶在四次等額分期付款中支付東西，每月支付，不計利息。
這讓PayPal、Affirm和Klarna等BNPL公司處于尷尬境地。令該行業公司擔心的是，蘋果這個價值2萬億美元的公司和世界第二大智能手機制造商，可能就此把客戶“搶走”。受此消息影響，美國最大的BNPL公司Affirm的股票本周迄今已下挫17%，Affirm的股價今年下跌了約75%。
杰克-多西(Jack Dorsey)的支付公司Block在1月完成的交易中收購了澳大利亞BNPL供應商Afterpay，該公司的股票在2022年下跌了約48%。
行業前景
根據標普全球市場智庫（S&P Global Market Intelligence）的451研究，全球有100多家BNPL公司。
德意志銀行高級支付分析師基恩（Bryan Keane）說：“現在，（投資者對BNPL公司）更加謹慎，興趣更少，因為如果我們處于經濟放緩或潛在的經濟衰退中，這里的金融風險可能會變得很明顯。”
頂級BNPL公司Klarna在一年前的一輪融資后估值為460億美元，最近裁員700人，占其員工總數的10%。這家總部位于瑞典的公司稱，消費者情緒轉變、通貨膨脹和烏克蘭戰爭是原因，并表示正在與投資者談判，以籌集更多資金。
分析師們說，包括Klarna和Block，它們擁有銀行執照，可以用存款來融資。但對于規模較小的企業，其中許多是剛剛起步的初創企業，獲得資金借給購物者將變得更加困難。
451研究的首席研究分析師麥基（Jordan McKee）說：“大多數現購自運供應商沒有獲得存款，他們一般不是金融機構。當然也有少數例外。但一般來說，他們需要借入這些資金來貸出，隨著與借入這些資金相關的利率上升......他們向消費者貸出資金的成本更高，這給他們的利潤率帶來壓力。”
該行業還面臨著監管機構越來越多的審查，因為消費者正在努力應對成本上升。英國慈善機構Citizens Advice周二表示，英國18-34歲的人中有一半借錢來支付他們的BNPL付款。
英國財政部已經就如何監管BNPL公司發起了一次咨詢。澳大利亞金融服務部長周二表示，政府將推動根據信貸法監管BNPL貸款人。
德意志銀行估計，到2025年，BNPL市場可能達到4820億美元，并占電子商務支出的5.6%，包括旅游和活動的支付。
整合與更嚴格的審查
然而，新進入者并沒有被經濟下滑所嚇倒。英國銀行業初創公司Zopa在去年10月份的一輪融資中達到了10億美元的估值，周二宣布它將推出BNPL產品作為其產品的一部分。
Zopa的首席商務官蒂姆-沃特曼(Tim Waterman)預計，即將出臺的法規將包括更嚴格的檢查，以確保客戶有能力支付他們的款項，而且對服務的依賴將必須報告給信用參考機構。
沃特曼說：“經濟能力檢查將在客戶體驗中產生更多的摩擦，并有可能使商戶失去平衡。目前BNPL在推動銷售和轉換率方面非常高效，這一點可能會略有改變。”
德意志銀行的基恩說，如果BNPL公司為他們的網站帶來更多的客戶，商家可能會忍受更高的費用，但這將有利于大型企業。
基恩說：“我認為一些小公司可能會倒閉，或者他們會嘗試連接到其他一些技術公司，或者對大公司進行一些整合。一些大型金融機構也可能對該行業的并購機會感興趣。”
惠譽評級公司的高級主管加爾曼（Rob Galtman）說，盡管任何貸款產品在經濟周期低迷期間都有較高的違約率風險，但BNPL公司可能會受到保護，因為它們有能力根據用戶的行為來控制它們提供什么樣的信貸額度，而且它們通常提供較短期的貸款。加爾曼補充說，蘋果的進入“標志著這些產品在市場上得到了驗證”。
451研究地麥基也說：“蘋果的進入傳遞出的信息是，越來越多的BNPL被視為一項功能，而不是一項獨立的業務。”