智通財經APP獲悉，國泰君安發布研究報告稱，首予小鵬汽車-W(09868)“增持”評級，預計2022-24年每股銷售收入爲25.15/44.74/72.48元，同比增速爲105%/78%/62%。公司主打智能化標簽，産品已取得市場認可，隨着車型拓展及産品實力持續提升，該行預計其銷量及營收規模將持續突破。
報告中稱，公司品牌核心標簽爲智能化，定位清晰，目標爲15萬-40萬元中高端乘用車市場，客戶群體爲偏好科技感的年輕人群，目前已打造四款産品。另全面加速産能布局，預計2022年雙班産能達40萬輛，並同時積極推進營銷渠道與補能網絡建設。此外，公司較早規劃海外市場，歐洲市場開啓加速布局，P5車型已在四國開啓預訂。
該行認爲，公司新技術+新産品將助力車型放量，將推出實力更爲強大的新車型G9，基于800V高壓SiC平台打造，搭載新一代X-EEA3.0電子電器架構，軟硬件實力迎來全面升級，將搭載XPILOT4.0與XmartOS4.0系統，産品功能大幅提升。此外，公司將于2023年推出第叁代車型平台，新平台通過更加集成的架構實現更高智能化水平，同時有效降本大幅提升毛利率水平，進一步加強企業盈利能力，企業利潤有望改善並迎來新的增長。
國泰君安表示，汽車智能化浪潮將至，前瞻性布局智能化有望構建核心競爭力，各車企科技配置進一步加速，智能化將成爲重點關注領域。公司在智能化方面堅持全棧自研，技術水平持續增強，産品軟硬件實力國內領先，在數據積累量方面具備先發優勢，預計未來將先于行業推出城市NGP等更強功能，強化産品科技屬性。目前其軟件搭載率持續提升，已實現軟件收費，車企總銷量位居國內造車新勢力第一，産品市場認可度較高。