國元國際:維持敏華控股(01999)“買入”評級 目標價11港元

發布 2022-5-24 下午10:24
國元國際:維持敏華控股(01999)“買入”評級 目標價11港元

智通財經APP獲悉,國元國際發布研究報告稱,維持敏華控股(01999)“買入”評級,預計FY2023E-25E營收爲247/289/338億港元,同比增15.1%/17.0%/16.6%;歸母淨利潤爲26.8/32.3/38.2億港元,同比增19.4%/20.3%/18.3%,目標價11港元,對應23E財年PE約16倍。

展望FY2023,公司內銷拓店節奏預計爲300-500個門店,主基調爲夯實渠道內功及提升管理效率,以功能沙發爲核心並橫向擴充床具及定制業務,提升市場占有率。外銷方面,該行預計其利潤率具備向上空間,以往利潤率的壓制因素有所緩和,即原材料成本、海運、彙率及關稅均在邊際好轉。

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