FX168財經報社(香港)訊 日前，美股動蕩加劇，標普500上周一度墜入熊市，投資者擔憂美聯儲激進加息將引發經濟衰退。
對交易員來說，好消息是：美國經濟衰退幾乎已完全反映在股市中。壞消息是：如果以史為鑒的話，衰退并沒有100%反映在股市中。
Truist聯席首席投資長Keith Lerner的最新分析顯示，標準普爾500指數已從1月3日的高點下跌約19%，至3,901點，而市場實際反映出出現衰退的可能性為60%-75%。
Lerner利用1948年以來經濟衰退的歷史平均跌幅和下跌中值(見下圖)，預估標準普爾500指數在當前水平的基礎上還有7%-13%的下跌空間。
Lerner指出，從歷史上看，標準普爾500指數在衰退前后的平均跌幅為29%，跌幅中值為24%。
“這將使一個難以置信的殘酷市場感覺更糟——當然，市場可能會超出平均水平，”Lerner警告稱。
當前，一些歷史觀點很重要，因通脹持續高企、美聯儲立場強硬，以及零售商沃爾瑪(Walmart)、塔吉特(Target)和羅斯百貨(Ross Stores)獲利疲弱等擔憂持續打壓投資組合。
標準普爾500指數以自互聯網泡沫破裂以來最長的周連跌開始新的一周。與此同時，其他主要股指也在下跌。
納斯達克綜合指數在熊市中跌得更深，這一以科技股為主的指數較2021年1月19日創下的歷史高點下跌了30%。雖然道瓊斯工業股票平均價格指數還沒有進入熊市，但它正在進行調整，即從高點下跌10%。
（來源：雅虎財經）
Lerner為陷入困境的交易員提供了一個小小的亮點。
“一旦股市在衰退期間跌至低點，平均一年的遠期回報率是40%。”Lerner說，“換句話說，即使股市跌至3,400點，按平均反彈幅度計算，股市也會達到4,800點附近。另一件要記住的事情是，股市往往會在衰退結束前幾個月觸底，而且往往是在悲觀情緒達到頂峰的時候。當投資者對自己說，‘我想不出一個市場上漲的理由時，就會出現這種情況。所有的標題都是負面的。’”