FX168財經報社（北美）訊 周五（5月20日），高盛經濟學家表示，雖然加密貨幣比美股出現更嚴重下滑，但與美股相比，加密貨幣對美國經濟的影響較溫和，投資者應該更多關注股市下跌對經濟造成的影響。
在一份最新的研究報告中，高盛的首席美國經濟學家Jan Hatzius表示，全球200個最大的加密貨幣市場從去年年底的高峰期下降了1萬億美元，比大多數其他風險資產跌得更多更快。
作為加密貨幣之王的比特幣，今年迄今為止下跌了近37%。以太坊的以太幣表現更差，今年下跌了近50%。小型替代幣的“屠殺”甚至更加嚴重。在TerraUSD本月崩盤之后，穩定幣也出現了嚴重的警鐘。
Hatzius分析了加密貨幣價格下跌對美國經濟的影響。他們計算出，美國家庭擁有全球加密貨幣市場約三分之一的份額。這意味著，加密貨幣價格的下降“相對于美國家庭凈資產來說是非常小的，加密貨幣持有量只占美國家庭凈資產的0.3%左右”，過去6個月，美國的加密貨幣投資者損失了約3000億美元。
Hatzius寫道：“我們預計最近加密貨幣價格下跌對總支出的任何拖累也是非常小的。在考慮加密貨幣回落對美國經濟的影響時，一個主要的注意事項是，很大一部分加密貨幣財富由其他國家的公民持有。”
Hatzius認為，加密貨幣的廣泛下跌對勞動力市場、通貨膨脹和經濟增長的影響可以忽略不計。簡而言之，陷入困境的大鯨可能會重新進入勞動力市場，但其數量不會對就業市場產生太大的影響。同樣，如果他們削減開支，可能不會反映在通貨膨脹數據中。
高盛認為，在未來幾個季度，有很多不利因素在動搖全球增長。但是，加密貨幣泡沫的破滅屬于無大礙的風險類別。
另一方面，Hatzius說，股票占美國家庭凈資產的33%左右。據Hatzius估計，與2021年底相比，今年股票價格的下跌使家庭凈資產減少了大約8萬億美元。
Hatzius寫道：“這些模式意味著，股票價格的波動是家庭凈資產變化的主要驅動力，而加密貨幣只是一個邊際貢獻者。”
總的來說，Hatzius預計美國今年的增長和支出將大幅放緩，本周沃爾瑪、塔吉特和科爾士的財報中強烈暗示了這一點。如果消費者支出在今年出現退縮，Hatzius建議關注股票價格的下跌，而不是加密貨幣價格的崩潰。
Hatzius認為，從今年第三季度開始，股票價值的下降是消費支出的一個負面驅動因素，并延伸到2023年的后期階段。
Hatzius補充說：“我們的估計意味著2022年和2023年的股票價格下跌將對支出產生重大拖累。”
對于加密貨幣崩潰對更廣泛經濟的影響，瑞銀首席經濟學家保羅-多諾萬(Paul Donovan)一周前也發布了一份類似的投資者說明，說的也差不多。
多諾萬寫道：“通常情況下，經濟學家會擔心財富損失。財富的突然下降讓人們感覺非常糟糕。損失厭惡情緒夸大了損失的重要性。這鼓勵了更高的儲蓄和更低的消費。然而，加密貨幣是不同的。”
多諾萬補充說：“加密貨幣沒有被廣泛持有，少數持有者擁有市場的大部分。家庭持有的財富是房地產和現金，還有一些持有股票和債券。此外，加密貨幣所有者最好被認為是賭徒而不是投資者。賭徒不喜歡輸錢，但他們對損失的反應與投資者不同。我們對賭徒的損失并不恐慌，加密貨幣損失的經濟效益應該是類似的。”