智通財經APP獲悉，招銀國際發布研究報告稱，首予億和控股(00838)“買入”評級，2022-24財年汽車零部件業務收入預將同比增長50%/50%/40%，汽車零部件淨利潤同比增長168%/80%/46%，目標價3港元。汽車零部件業務拐點已至，尤其是特斯拉和長城汽車(02333)的業務增量會在未來幾年顯著提升其收入和利潤率。
報告中稱，公司業務主要包括辦公自動化設備(模具和零部件的制造以及組裝)和汽車零部件(沖壓件爲主，包括座椅骨架、車身和底盤結構件等)。早期依托在辦公自動化設備業務上積累的模具經驗，從2008年成立汽車事業部，在2011年收購重慶數碼模之後加大廠房和設備的投入，在嘗試不同模具和零部件後開始專注于座椅骨架的沖壓件，進入了國際主要座椅一級供應商的供應鏈，之後又成爲特斯拉和長城汽車的一級供應商。
該行認爲，公司受益于特斯拉銷量的高速增長，由于特斯拉在北美自組裝前排座椅以節省成本，在2021年7月其成爲特斯拉北美所有工廠所有車型的前排座椅骨架供貨商，該行估計其來自特斯拉的這部分收入有望從去年的2500萬港元增長至今年的1.5億港元。另因北美的座椅業務競爭遠低于中國且配套單價相對較低，業務毛利率或將高達50%。
同時，公司從2020年開始通過佛吉亞成爲特斯拉北美所有ModelY後排座椅的二級供應商，預計這部分業務也有望在今年貢獻1.4億港元的收入增量，分散國內供應鏈擾動和國內疫情停工的風險。所有跟特斯拉相關的收入都來自北美，有利于投資者分散停産風險。此外，長城汽車有望成爲另一重要增長引擎，公司專注長城汽車供不應求的高端品牌系列(金剛炮，坦克系列)，有望成爲公司最大的單一客戶，收入貢獻同比約翻倍至6億港元。