FX168財經報社(香港)訊 國際知名投行摩根士丹利(Morgan Stanley)策略師表示，美國股市的最新反彈是熊市反彈，未來還會出現更多下跌。
美國股市上周五(5月13日)大幅上漲，并從一周的持續下跌中反彈。道瓊斯指數上漲466.36點，至32196.66點，漲幅1.47%；標普500指數上漲2.39%，收于4023.89點；納斯達克綜合指數上漲3.82%，收于11805點。
(圖片來源：CNBC）
標普500指數上周五錄得5月4日以來的最大單日漲幅，納斯達克指數則錄得2020年11月以來的最大單日漲幅。
以Michael Wilson為首的大摩策略師周一在一份報告中寫道：“隨著估值變得更具吸引力，股市如此超賣，利率可能穩定在3%以下，股市似乎已經開始了新一輪實質性的熊市反彈。在那之后，我們仍然相信股市還會下跌。”
(圖片來源：彭博社）
Wilson指出，從標普500指數來看，大摩認為該水平接近3400點，這是估值和技術支撐位所在之處。熊市將持續到估值降至14-15倍。
Wilson稱，在第一季度企業財報季后，摩根士丹利對前景不那么樂觀的看法受到的阻力減少。
Wilson表示，首先，盡管大多數企業輕而易舉地就超越了每股收益的普遍預期，但本季度業績標準的下調幅度高于以往。其次，負收益預期與正收益預期之比大幅上升。第三，許多公司和行業(包括許多重要的大型科技股)的盈利質量惡化。最后，標普500指數第二季度預估下降，而全年預估不變。這實際上提高了今年下半年的門檻，屆時經濟將感受到加息和其他不利因素的影響。
股票風險溢價方面，Wilson表示，風險溢價將為300個基點，遠低于該行年底目標340個基點，且低估了未來獲利風險。
Wilson說道：“問題是，股市是會接受我們認為即將到來的利潤削減，還是會要求企業正式下調業績指引？考慮到目前普遍的看跌情緒和極端的超賣狀況，我們可能會看到它以任何一種方式出現。”
此外，另一知名投行高盛(Goldman)表示，經濟衰退將推動標普500指數跌至3600點。