智通財經APP獲悉，輝瑞(PFE.US)將于美東時間5月3日(周叁)公布2022年第一季度業績，數據平台Seeking Alpha統計的預測數據顯示，目前市場普遍預計輝瑞Q1營收爲247.3億美元，上年同期爲145.82億美元，普遍預計調整後每股收益(EPS)爲1.57美元，上年同期爲0.93美元。
目前有分析人士預計輝瑞實際公布的營收和每股收益可能低于市場普遍預期，主要因爲該公司新冠疫苗和新冠肺炎治療藥物銷售額可能低于公司此前預期，該公司曾預計2022年這兩種産品的銷售額將達到540億美元，但各季度的分配可能會不均衡。有分析人士稱，在第一季度種種不利因素影響之下實際業績可能並不會過于樂觀。
最新業績或低于預期
Forbes分析團隊Trefis Team預計，輝瑞2022年第一季度營收約爲225億美元，低于市場普遍預期數據。他們預計，輝瑞旗下新冠疫苗和新冠治療藥物仍然是輝瑞近期業績的主要增長動力，該公司的其他産品，包括Ibrance和Prevnar，銷售額可能將出現增長。
回顧2021年第四季度，在新冠疫苗銷售額的大力推動之下，輝瑞産品總營收同比暴增，單是這一産品就占公司旗下全部産品總銷售額的52%。然而Trefis Team預計，美國通脹率飙升導致成本價格暴漲，以及因新冠疫情而導致的全球供應鏈難題短期內對輝瑞營收增長造成壓力，主要體現在成本壓力及原材料供應短缺。
根據Trefis Team的分析數據，輝瑞2022年第一季度調整後EPS預計爲1.45美元，同樣低于市場普遍預期。
輝瑞在2021年第四季度調整後的淨利潤高達62億美元，較去年同期的24億美元同比大幅增長156%，主要原因是營收和營業利潤率大幅增長。然而，正如前面提到，Trefis Team預計，通脹率以及供應鏈瓶頸短期內將威脅到公司的利潤率擴張。
但Trefis Team表示在新冠疫苗以及新冠藥物銷售額的提振之下，仍然看好輝瑞全年業績，展望2022年，他們預計調整後的每股收益將高于2021年的4.42美元，約爲6.90美元。
股價可能被低估
雖然Trefis Team預計輝瑞第一季度的實際業績有可能將低于市場預期，但仍然表示輝瑞股票價格被市場低估。他們估計輝瑞的估值將達到每股價格63美元，比目前49美元的市場價格高出28%。
Trefis Team的最新股價預測基于2022年調整後每股收益6.90美元預測數據，以及9.2X市盈率(PE)預期數據。
根據Trefis Team的預測數據，輝瑞的市盈率預期明顯低于同行，相比之下，他們預計默沙東(MRK.US)的市盈率約爲13倍，強生(JNJ.US)市盈率約19倍。
該分析團隊表示輝瑞較低的市盈率主要歸因于未來幾年輝瑞業績的普遍預期可能將出現下降，這一趨勢主要因爲後新冠疫情時代新冠疫苗以及新冠治療藥物銷量很有可能將出現同比下滑。
如下圖所示，該分析團隊預計輝瑞2023年調整後淨利潤以及調整後EPS同比將出現下降。但表示不排除未來將出現新的增長點，屆時市場也將上調對該公司的普遍預期。
