智通財經APP獲悉,小摩發布研究報告稱,維持中國神華(01088)“中性”評級,上調今明兩年盈利預測34%/24%,目標價由20港元升至23港元,以反映煤價及銷量的假設。該行預計,煤價將會逐步回落,但相信公司的現金流強勁,加上股息收益率超過15%,使其在波動市況下成爲具吸引力的防守性股份。
報告提到,公司今年首季盈利表現強勁,同比增長63%至190億元人民幣,占市場今年全年盈測31%,相信主要受惠于煤炭合約價格對比去年有所上升。政府顯著提升原煤生産,3月的原煤産出明顯快過需求,相信目前的價格高起,是由于海運市場緊張。隨着中國的煤炭産量持續增長,該行預計今年中國原煤進口量或會減少多達1億噸,足夠抵銷額外于歐洲海運采購以取代俄羅斯進口。