智通財經APP獲悉,大和發布研究報告稱,重申長城汽車(02333)“買入”評級,下調2022-23年收入預測4%-6%,同期純利預測削4%-11%,銷量預測降9%-12%,目標價由40港元下調至12.5%至35港元,關注公司盈利能力改善。
報告中稱,公司強調以改善每單位車輛利潤,維持質素增長。大和預計2022年長汽産品平均售價同比升12%。不過預期仍于2022年受芯片短缺不穩定因素影響,但長期目標2024年應用的第5代電子/電氣(E/E)架構,應可降低公司對微控制器(MCU)依賴。由于芯片短缺及疫情防控措施,該行下調公司2022年銷量預測至167萬輛,管理層指引爲190萬輛。另大和預測毛利率由13.5%上升14.3%,受銷量增長推動。