恒指錄得四週連跌，表現令不少投資者感失望；但實則美股表現不遑多讓，道指已連跌五週。年初至今 (截至3月11日) 恒指累跌12.15%；不過道指也有9.34%。誠然暫於2022年環球股市普遍表現欠佳，在54個可觀察的國家或城市，多達37個主要國家或城市錄得跌市 (亞洲8個、歐洲24個、北美洲和澳大利洲各2個，以及南美洲1個)，佔比高近七成，包括其中19個地方跌幅超過一成。上述道指雖累跌不足一成，但標指和納指則分別累跌11.79%和17.90%，可見整體而言美股已在跌逾一成的行列。
南美和中東暫成贏家 現時只有17個國家或城市錄得升市，分別是南美洲5個、亞洲有4個、中東3個、北美洲和歐洲各2個，以及非洲1個。數字反映主要見升跌的地域在南美洲和中東，前者相信由於地理上本身遠離俄羅斯和烏克蘭，兩國戰事就算持續，也對南美洲構成的經濟損失相對環球其他地區的為小。至於中東，亦受惠於國際油價年初至今大升帶來的經濟效益，上周一 (3月7日) 紐約期油一度突破130美元，倫敦期油亦逼近140美元，同創2008年8月以來 (超過十三年半) 新高，現雖有所回落，但兩者仍處於約110美元的高水平，年初以來累升高約四成半。
歐國跌市多逾九成二 無疑歐洲是現時環球股市大輸家，於26個國家或城市，多達24個見跌，佔比逾九成二，跌幅逾一成也有14個，佔24個跌市近六成。其次是北美洲，觀察的4個股市為美國、加拿大、墨西哥和牙買加，顯然美國和加拿大才是該區域的主要股東，上述已表示美股表現屬於跌逾一成，加拿大暫升1.13%，其實徘徊在跌市邊緣。澳大利洲的澳洲和紐西蘭雖同見跌市，但跌幅為5.65%和9.30%，均少於一成，而亞洲則在12個國家或城市之中，有8個跌市，佔比也有2/3，加上其中3個跌幅逾一成，反映表現遜於澳大利洲的。
金龍指數單日挫一成 至於在亞洲表現最差的3個股市，分別是日本、香港和韓國，分別下跌12.60%、12.15%和10.62%。另可留意今次的環球跌市，科技股明顯受壓，除了上述美股納指累跌17.90%，日本的JASDAQ跌11.40%，中國的科創50也跌16.95%，而恆生科指更跌22.44%，成為環球主要股市「幾乎」表現最差的科技股指數。當然隨著美國要進入加息週期，環球科技股被「殺估值」是意料中事；但更值得留意反映在美國上市中概股表現的納斯達克金龍指數，市場再度憂慮「被退市」，上周五 (3月11日) 下挫10.18%，收報5,870點，相對去年底收報8,893點，累跌近34%，較恆生科指多跌超過11.50%，又較俄羅斯股市累跌41.29%，相距還不到7.30%。
金龍指數已回到2016年2月昔日A股表現低迷的時候，事隔超過五年，現時中國的科技水平早已不能同日而語，但企業價格卻回到五年多前水平，對中長線投資者無疑是進場良機，進一步肯定了上周一筆者發佈市評文章時提及的觀點。不過大家要留心現時談論的是「中長線投資」價值，短線操作仍是充滿風險。
假設潛在下行空間為一成，中長線投資者放眼於不少於一年後的回報，顯然期望賺不少於兩成；但短線操作常見是一週內會離場，期望回報往往是一成或以下，所以在面對相同的潛在下行空間，中長線投資具值博率，而短線操作卻是不然。故此對於短線操作的投資者，還是待確認中資科技股有靠穩跡象，再考慮進場為佳。
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