智通財經APP獲悉,大和發布研究報告稱,維持美東汽車(01268)“買入”評級,目標價由64港元調低9.4%至58港元,基于今年每股盈利預測1.4元人民幣及市盈率35倍。
該行表示,昨日與美東管理層進行交流,現時對集團2021-22年取得強勁盈利增長的觀點更有信心,因集團成功收購StarChase,以及新車利潤改善。不過,寶馬向經銷商指出今年首季由于芯片短缺,可能導致生産緊張,對美東而言是一個不利因素。
該行下調2022-23年收入預測4%至5%,並下調每股盈利預測9%至13%,當中考慮到寶馬汽車的潛在供應短缺,調低寶馬今年的銷量增長(由增長35%降至28%),預計供應緊張可以令毛利率提高;發行26.9億元人民幣的可轉換債券令利息支出增加;以及發行可換股債券及配股的攤薄效應。