智通財經APP獲悉，國泰君安(香港)發布研究報告，予中國建築國際(03311)“買入”評級，認爲在業務及現金流持續改善的情況下，估值將有進一步提高的空間。該行或將于公司2021年業績發布後調整其盈利預測及調高公司目標價，現時目標價爲10.5港元。
報告主要觀點如下：
中國建築國際(03311)于近日召開2022年經營展望的電話會議。
要點包括:1)公司預計2022年新簽合同額達1600億港元，較2021年1400億港元的目標增加14.3%。2)公司預計即使現時疫情較嚴重，但受惠于大型基建、房屋建設及醫療設施(如竹篙灣等地將興建約10000套隔離設施)，港澳地區2022年新簽合同仍將取得增長。
3)公司現時未完成合同額中，政府定向回購項目(GTR)約占整體的30%，工程總承包項目(EPC)約占整體的40%-50%，PPP項目占比很低，而且2021年並沒有簽任何新的PPP項目。4)公司未來將聚焦于粵港澳大灣區及長叁角地區的發展，因公司認爲越成熟發展的地區對其業務越有利，並認爲這些地區仍有很大的潛力。
5)公司認爲香港未來將大力拓展組裝式建築應用，並會將相關的經驗運用到大灣區的項目上。6)公司將不斷朝建築工業化、智能化及低碳化方向拓展，以獲得更多業務機會。7)公司預計2022年經營現金流或將恢複正數。
公司的經營展望反映港澳地區業務並沒有受到疫情打擊;中國內地業務則將受惠于保障房投資的持續增加以及組裝式建築更普及的應用。該行認爲公司多年來在建築工業化、智能化及低碳化科技的投資將迎來收成期，並爲其建立強大的競爭優勢，其收入及利潤增速將持續高于行業平均水平。此外，在經曆數年經營現金流爲負值後，公司預計2022年現金流或將轉正，該行預計公司將有能力增加派息。