智通財經APP獲悉，在如今這個信息時代，由于數據分析需求不斷上升，數據分析和軟件服務公司Palantir(NYSE:PLTR)在未來幾年內都將處于非常有利的地位，市場分析人士也看好該公司的長期發展前景。
就目前而言，雖然Palantir仍然是一家規模較小的公司，業務也處于非常早期的發展階段，考慮到該公司2021年度總營收預計約爲14億美元，同時在預期利率上升的環境，該股股價在過去叁個月裏一直處于下跌走勢。
但是，SA分析師The Outsider認爲，近期的調整對長期投資者依然是一個買入機會，因爲Palantir的業務基本面依然強勁，其估值也已跌至較低水平，這爲投資者提供了比過去幾個月更具吸引力的風險回報。
Palantir將于2月17日(周四)美股盤前公布2021年第四季度及全年業績，分析師The Outsider對此預計，如果Palantir第四季度業績表現強勁，並提供積極的指引，其股價可能會有所反彈。
業績預期
Palantir第四季度財報可能是市場對該股重新評級的重要催化劑。如果該公司實現了強勁的業績，並對其未來增長路徑提供積極的指引，該股很可能會受到市場的歡迎。
從過往業績看，Palantir在過去五個季度的營收和利潤表現一直超出市場預期，這可能預示着本季度將再次實現超預期。
不過，在過去一個季度，該股在業績超預期的情況下，由于業績指引不及預期，股價出現下跌。
對于即將公布的Q4業績，目前市場預期營收爲4.18億美元，同比增長29.8%，調整後每股收益爲0.04美元，較上年同期略有下降。全年業績方面，預計營收同比增長約32%，略高于該公司預期的增長30%以上，而在未來幾年內，由于基數效應，營收年增長率預計將放緩至20%-25%。
市場估值
從Palantir的估值來看，自去年10月中旬以來，該股股價已經下跌了約45%，但這主要是由于市場的板塊輪換，而非其業務的基本問題造成。由于該公司仍未盈利，同時營收水平相對較低，這一板塊輪換趨勢令更具“投機性”的公司尤爲不利。
Palantir也不例外，因爲該公司在根據會計准則計算的情況下還未盈利，其實際營收水平仍然較低，這導致其估值在近幾個月大幅下跌。從下圖可以看出，Palantir對2022年的營收預期自11月中旬(紅線)以來一直持平，接近20億美元，而其股價卻從每股25美元左右下降到目前的不到15美元。
考慮到Palantir尚未盈利，使用企業價值與營收(EV/revenue)的倍數來估值該股可能會更加合理。在該估值方法下，由于營收預測在近幾個月沒有變化，但其股價卻大幅下跌，Palantir的估值因此被大幅下調。然而，事實上，如下圖所示，其EV/revenue倍數曆史波動較大，而在3月到11月中旬這段時間內，EV/revenue倍數在20-30倍之間浮動。因此，該公司相對“正常”估值應該是高于20倍，但不超過30倍。
而目前，Palantir的估值倍數僅爲12倍，接近其上市以來的最低水平。此外，該公司股價似乎已經觸底，往後的反彈勢頭可能會比市場強勁，這也表明該公司被嚴重低估。
對于長期投資者來說，這似乎是一個買入或增持Palantir的好機會。雖然在市場下跌時選擇買入並不容易，但對于長期投資者來說，這是最好的策略，至少對于那些基本面和價格走勢脫節的公司來說是如此。Palantir是持續強勁增長的公司中一個很好的例子，過去幾個月，市場對該公司的未來營收預期沒有發生太大變化，但由于宏觀問題，其股價大幅下跌。盡管短期內利率上升會對其目前的估值産生負面影響(由于未來現金流的貼現率較高)，但這對公司未來的盈利能力並沒有太大影響，因此這爲長期投資者提供了買入機會。
分析師The Outsider對此也表示，基于Palantir 2025年約38億美元的營收預期，以及20倍的EV/revenue倍數，給予該股目標價40.75美元。
另外，該分析師認爲，即便以Palantir的曆史最低估值倍數計算(11倍的EV/revenue倍數)，其公允價值將在2024年底達到22.67美元，比當前股價高出65%。若以目前12倍倍數計算，其公允價值則接近25美元(上行空間爲80%)。而如果在熊市的情況下，假設Palantir到2024年底的股價與現在相同，其倍數則將爲6.7倍，約爲目前水平的一半。
總結
從預期來看，Palantir的增長前景依然非常好，近期股價調整爲長期投資者創造了一個買入機會。同時，該股目前的估值也沒有反映出未來的潛在增長，這表明市場低估了Palantir。而如果該公司第四季度業績表現強勁，並提供積極的指引，該股可能會被重新估值爲15-20倍。