FX168財經報社(北美)訊 如果美聯儲理事布雷納德被任命為美聯儲主席，金融市場的第一個反應可能是將一家更加鴿派的央行納入預期。
這意味著，與美聯儲主席鮑威爾領導下的美聯儲相比，布雷納德領導下的美聯儲加息或收緊政策所需的時間料將更長。目前，交易員們預計一旦美聯儲完成縮減計劃，它將在明年下半年開始加息。
直到最近，鮑威爾還被期待被重新提名為主席，但拜登總統已經會見了鮑威爾和布雷納德，預計將在周末宣布。
“我認為市場認為布雷納德稍微鴿派一些。我認為誠實的回答是，兩位候選人之間可能沒有顯著的差異。鮑威爾擁有的最大資產是市場的信任和信心，以及盡管面臨相當大的政治壓力，仍能做自己認為正確的事情的過往記錄，”Raymond James華盛頓政策策略師Ed Mills表示。
經濟學家和投資者認為布雷納德的政治傾向更強，不管事實證明她是否如此。Mills說，她被視為政治人物，因為她曾在2016年為希拉里·克林頓的總統競選活動捐款。
Bleakley Global Advisors首席投資官Peter Boockvar表示，“我認為，鮑威爾在決定何時升息時，對中期選舉的擔憂會少得多。”“我不是說如果布雷納德坐在那個座位上，她會怎么做，但那將是一種感知。”
兩位候選人的選擇預計不會對股市造成影響，但金融市場可能會做出反應。
布雷納德提名對市場的影響
Boockvar等人認為，如果鮑威爾再被提名四年，市場對他的反應不會太大，但布雷納德的情況可能會有所不同。
Boockvar說:“我認為，如果布雷納德得到任命，股市將出現10分鐘的反彈，而美國國債市場的反應將不止是10分鐘，收益率曲線將變得陡峭。”
債券策略師表示，如果布雷納德獲得提名，市場通脹預期可能上升，通脹相關工具將走高，比如美國國債通脹保值債券。兩年期等較短期國庫券和10年期等較長期國庫券之間的收益率差可能擴大，10年期國債收益率因通脹擔憂而上升。
現年59歲的布雷納德自2014年以來一直擔任美聯儲理事。在奧巴馬政府期間，她曾擔任財政部負責國際事務的副部長。
現年68歲的鮑威爾自2018年以來一直擔任美聯儲主席。作為一名共和黨人和前私募股權公司高管，他在2012年被奧巴馬任命為美聯儲理事，并被特朗普任命為主席。
Mills說:“我之所以一再提到鮑威爾，以我的政治立場，拜登將承擔貨幣政策帶來的任何負面后果，如果他改變美聯儲高層的人選，這種后果會更嚴重。”
更嚴格的銀行監管？
布雷納德得到了民主黨改革派的支持，他們希望看到更嚴格的銀行監管。
“我仍然認為鮑威爾連任是有道理的，如果從確認的角度來看，他是最容易的。他還將為將填補其他空缺的進步派提名人提供庇護，”BTIG政策研究主管Isaac Boltansky說。
拜登可以任命其他3名美聯儲委員，如果鮑威爾沒有被提名而選擇辭職，則最多可以任命4名。美聯儲副主席克拉里達的任期將于2022年初結束。美聯儲負責監管的副主席夸爾斯最近辭職，將于12月底生效。董事會也有一個空缺席位。
布雷納德也被認為是克拉里達和夸爾斯的替代者。
“兩個星期前，我還以為鮑威爾主席肯定會被連任。現在，我不確定。幾率和可能性似乎在下降。高于預期的通脹數據傷害了他，交易丑聞也傷害了他，而且他是特朗普任命的人，這讓他很容易成為政府的替罪羊，”道富環球投資顧問美國SPDR業務首席投資策略師Michael Arone說。“綜合考慮這些因素，再加上需要這么長的時間，我認為他連任的幾率正在下降。”
均富首席經濟學家Diane Swonk表示，如果市場將布雷納德描繪成更加鴿派，那可能是錯誤的。
“她和鮑威爾最大的區別是，她在氣候變化問題上可能會更快，盡管鮑威爾的理解速度相當快。另一個問題是，她對美聯儲的加密貨幣更加開放，這是我所知道的他們之間最大的區別，”Swonk說。“他不愿領先其他央行太多。她涉足金融科技和數字領域已經有一段時間了。”
Swonk表示，她認為鮑威爾和布雷納德能力相當，但鑒于美聯儲和經濟面臨的挑戰，她更傾向于保持連續性。
“這將是一段非常艱難的旅程，美聯儲將需要所有人齊心協力，”Swonk稱。“在游戲的這個階段，任何確定性都是好的，這也是為什么連續性是有幫助的。人們認為她(更鴿派)可能是錯誤的，但這可能意義重大。”
富國銀行利率主管Michael Schumacher表示，目前還不清楚市場價格是否已經反映出對布雷納德提名的一些預期。周三，美國國債市場5年期盈虧平衡指數較低，但較一周前上升了6個基點。他們表示，交易員預計未來五年的平均通脹水平為3.16%。11月2日，也就是美聯儲發表上次會議聲明和新聞發布會的前一天，這一比例為2.87%。
但Arone說，銀行股可能反映出對布雷納德擔任新角色的擔憂。摩根大通、花旗集團和美國銀行等主要銀行周三收低。周四，摩根大通股價繼續下跌，但花旗集團和美國銀行股價持平。
“她可以在銀行監管、氣候變化和貧富差距問題上更加強硬。這就是她希望將自己的指紋印在主席角色上的地方。這些是他們的不同之處，也是為什么有這么多進步的民主黨人在推動對她的任命。鮑威爾的失敗在于他對通貨膨脹的錯誤理解。但如果她當選，她的政策不太可能冷卻通脹。”
鮑威爾的表現
CFRA首席投資策略師Sam Stovall說，在鮑威爾的領導下，道瓊斯指數的年復合增長率為11%。
他表示:“這讓他處于1914年以來16位美聯儲主席的中間位置。”美聯儲所有主席任期內的復合年增長率中值為8.5%。最好的是1923-1927年期間，克里辛格擔任美聯儲主席期間，美股上漲了17.5%，其次是1979-1987年，在沃爾克擔任主席期間美股上漲了15.4%。
“如果鮑威爾被重新提名，我們最終可能會看到股市和債市雙雙走高，”Stovall稱。布雷納德會帶來一些不確定性，這可能在一開始是負面的，但她被認為是鴿派的態度可能會給股市帶來利好。Stovall指出，在新任美聯儲主席上任后的頭六個月里，道瓊斯指數的平均漲幅接近4%，而且三分之二的時間里都在上漲。
“債券收益率可能會略微走高。我們已經知道縮減的軌跡可能是什么，以及第一次加息可能在什么時候。”“如果布雷納德被提名，股市要么比鮑威爾提名時上漲一點點，要么原地踏步。”
摩根士丹利投資管理公司的Jim Caron表示，兩人在政策方面將非常相似，如果布雷納德獲得提名，市場可能只會小幅波動。他說:“兩者之間并沒有太大的差別。”“你又不是要從鷹派變成鴿派。你在改變領導層，而不是改變哲學。”