智通財經APP獲悉，交銀國際發布研究報告稱，維持招商銀行 (HK:3968)(03968)“買入”評級，目標價84港元，相當于2022年市淨率2.2倍。
報告中稱，招行今年首9個月業績強勁，淨利潤同比增22%，主要由強勁的非利息收入增長、較低的成本收入比及撥備損失減少帶動;而首9個月營業收入及撥備前利潤分別同比增13.3%及14.5%。第叁季淨息差按季反彈1個基點，受惠于資金成本控制及零售貸款複蘇。不良貸款率下降至0.93%，爲過去7年最低。截至9月底，撥備覆蓋率及撥貸比維持在較高的443%及4.13%。
報告提到，受惠于客戶黏性，招行首9個月的日均活期存款占比同比增加5.8個百分點至65%，預計招行的淨息差在未來幾個季度將企穩。招行首9個月非利息收入同比增22%，其中手續費收入增20%，而理財相關的手續費增26%。招行較高的撥備水平爲不良貸款的小幅波動提供了充足緩沖，同時不良貸款生成率下降也將進一步降低信貸成本，帶動強勁的利潤複蘇。該行認爲，招行基于客戶黏性所帶來的資金成本優勢、強勁的財富管理業務及資産質量水平，盈利能力預將持續優于同業。