智通財經APP獲悉，在全球芯片短缺之際，最受傷的除了汽車等下遊制造業，還有钯、铑和鉑等鉑族金屬。花旗分析師預計，隨着全球汽車大幅減産，钯、铑和鉑價格預計在未來仍將承壓，不過如果芯片供應回暖，钯將是最有可能反彈的品種。
芯片短缺殃及池魚
钯、铑和鉑主要應用于汽車發動機尾氣排放控制的催化劑之中，具體來說，鉑金主要用于柴油車的尾氣催化劑，而钯金主要用于汽油車尾氣催化劑。過去幾年，由于中國和歐洲實施了更加嚴格的汽車尾氣排放標准，钯、铑和鉑的市場需求升溫，導致價格今年一度升至新高。然而近幾個月來，由于芯片短缺，全球不少車企被迫停工減産，钯、铑和鉑的需求也隨之下滑，價格因而出現大幅下跌。
鉑、钯和铑的價格均較年初的高位回落
截止目前，钯已經從5月逾3000美元/盎司的紀錄高位跌至2000美元/盎司左右，铑從3月近3萬美元/盎司的紀錄高位跌至1.2萬美元/盎司，鉑則從2月1336.50美元/盎司的七年高位跌至950美元/盎司。在鉑族金屬中，钯和铑是相對受汽車減産影響較深的品種，而鉑受到的影響相對較輕：
钯的年消費量約爲1000萬盎司，其中汽車生産占據總消費量的80%;铑的年消費量約爲100萬盎司，其中汽車生産占其中的90%;鉑的年消費量約爲800萬盎司，其中汽車生産占其中約40%。
咨詢公司LMC Automotive發布的報告估計，今年輕型汽車的産量將比最初預期減少約700萬輛。而國際衍生品智庫Metals Focus的威爾瑪•斯沃茨(Wilma Swarts)估算，每100萬輛輕型汽車汽車大約需要10-15萬盎司钯、4-5萬盎司鉑金和8000-1萬盎司铑。以此粗略計算，今年輕型汽車汽車減産將造成約70-105萬盎司钯、28-35萬盎司鉑和5.6萬-7萬盎司铑的需求減少。
钯是最容易反彈的品種
分析師表示，在鉑族金屬中，钯是最有可能反彈的品種。不過，芯片短缺持續的時間越長，車企産量受到的影響也越深，未來钯反彈的力度也會越弱。
花旗分析師奧利弗•紐金特(Oliver Nugent)表示，近期鉑族金屬可能還會進一步下跌，但在2022年和2023年，價格可能會出現反彈，尤其是钯。因爲钯多年來一直處于供應短缺的狀態，這一點與鉑和铑截然不同。
在過去十年的大部分時間裏，鉑金(淺藍)供應過剩，钯金(深藍)供應不足紐金特說，爲了滿足當下的需求，衆多車企已經減少了成品車庫存。而當未來芯片供應回暖時，車企們將需要再補充成品車庫存，這意味着他們將不得不過度生産。他表示“這個行業將會全面補充庫存。如果你想從中謀利，钯就是最好的選擇。”不過，當下汽車制造商正在努力用更便宜的鉑取代钯，並轉向生産無尾氣排放的電動汽車，以節省資金。工業和貿易服務公司MKS PAMP GROUP的尼基•謝爾斯(Nicky Shiels)表示，這意味着解決芯片短缺問題需要的時間越長，钯和铑價格恢複到創紀錄水平的可能性就越小。
本文編選自“財聯社”，智通財經編輯：汪婕。