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恒生科技指數結束4連跌 快手(01024)再度站上100港元

發布 2021-9-18 上午02:03
© Reuters.  恒生科技指數結束4連跌 快手(01024)再度站上100港元

在長達4日連跌後,港股恒指于9月17日收漲1.03%,恒生科技指數漲超3%。

盤面上,京東健康漲超9%,阿裏健康、明源雲漲超8%,微盟集團漲超7%,美團漲超3%,騰訊漲超2%。快手盤中強勢,一度漲超7%,最終收漲6.22%,再度站上100港元大關。

9月14日,瑞士信貸發布研報,首予快手“跑贏大盤”評級。瑞信分析師認爲,未來叁年,快手DAU將持續上升,預計2021年達到3.13億,並將在2023年突破3.5億。同時,由于快手自身充滿活力和獨特用戶社區,和回歸“極致信任”後的電商生態,快手未來的直播電商生態有更大潛力,瑞信預測快手GMV將在2023年達到1萬億,同時變現率也將持續向好發展。

今年上半年,中國互聯網公司股價遭遇集體回調。但國際知名投行高盛在最新投資報告中表示,中國科技公司目前的股價已經price in很多不確定性,投資價值顯現。光大證券同樣認爲,當前港股已顯現出部分築底信號,長期來看,互聯網公司投資價值已經凸顯。

年初于港交所上市的快手在今年8月迎來了IPO解禁,股價一路跌至64.5港元低點。隨後不久,深交所和上交所分別將快手正式納入港股通(深)(滬)通道,獲得內地資金強勢買入。在9月6日-9月10日5個交易日內,快手的期間漲幅高達26.17%,在互聯網公司中位居首位。

資金面顯示,高盛在近20日內已淨買入快手6.47億股,在前十大淨買入經紀商中不乏瑞銀、摩根、花旗等投資大行身影。

2020年2季度,快手總收入達191.4億元,此前市場一致預期的187.3億元。線上營銷服務爲快手第一大收入來源,較去年同期的39億元勁增156.2%至100億元,占總收入的52.1%。不光在收入上錄得單季度新高,快手用戶粘性也得到進一步提升。2021年2季度,快手DAU達到了2.93億,同比增長11.9%,MAU達到了5.06億,同比增長6.7%。反應用戶活躍程度的重要指標DAU/MAU比例提升至接近58%,高于Q1的56.8%,且這一數值較2018年的48.6%、2019年的53.0%以及2020年的55.1%保持連年增長。

瑞信將快手和B站進行對比,以營收/MAU作爲主要衡量標准,快手高于B站92%的變現率,讓瑞信認定快手擁有更高的變現潛力。目前,快手的市場估值是遠低于預期的用戶增長和盈利速度,但隨着國內業務逐步扭轉頹勢,用戶增長逐步恢複,未來快手的變現率將快速提升,營收效率也將有所增長。

瑞信在研報中將快手目標價定在135港元,目前快手股價100.8港元,較低點已上漲56%,較瑞信給出的目標價還有34%左右的上漲空間。

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