智通財經APP觀察到，互聯網金融公司SoFi Technologies(SOFI.US)股價從7月至今已下跌逾20%，並在8月中旬跌破14美元水平。盡管該股上周五美股收盤跌2.55%，報15.29美元，仍在努力突破16美元，但分析人士認爲，該股表現已好于預期。
(股價行情來源：富途)
最新前景
SoFi Technologies在8月中旬公布了其第二季度財報，並在財報公布後下跌了約13%。對于中小市值成長型公司而言，這並不罕見。盡管其每股盈利未達預期(-0.48美元，預期爲-0.06美元)，但這一數據很容易受到非現金、一次性支出等因素的影響，對該公司基本面而言並沒有影響。
然而，瑞信僅予該股“中性”評級，最新目標價爲16.50美元。瑞信分析師Timothy Chiodo表示，預計該公司貸款業務所帶來的收入將用于補貼資金和投資産品的擴張。
不過，如果SoFi Technologies在2021年完成對Golden Pacific Bancorp的收購，該公司可能會獲得國家銀行執照的全面批准，這將是一個積極的催化劑，有助于該公司提升其最有價值的貸款業務。此外，值得注意的是，由于美國的政府助學貸款將于2022年1月到期，該公司可能會因此損失高達4000萬美元，不過到2022年這部分業務可能會有所回升。
潛在價值
分析人士將通過現金流折現估值模型(DCF)來進行分析。此次模型考慮了增長的兩個階段，分別是第一個“較高的增長期”和第二個“穩定增長期”。
首先需要估計該公司未來十年的現金流，將這些未來現金流的總和折現爲今天的價值，10年現金流現值(PVCF)爲180億美元。
其次，戈登增長公式用于計算未來年增長率等于10年期政府債券收益率的5年平均值(2.0%)時的終端價值，並以7.5%的股權成本將終端價值折現，得到終端價值的現值(PVTV)爲230億美元。
兩項數據相加得到總股權價值爲410億美元，將其除以流通股數量之後，該股的公允價值爲51.35美元;與目前15.3美元的股價相比，該股可能被低估了70%以上。
雖然一家公司的估值很重要，但並不是唯一的衡量標准，DCF模型也並不是一個完美的股票估值工具。爲什麽該股內在價值高于當前股價?市場是否對其二季度財報反應過度，而忽視了未來的積極發展?
對于SoFi Technologies，分析認爲，該公司將在未來3年以67.3%的複合年均增長率(高于市場的14.8%)實現盈利增長，並實現盈利;並且，該公司未來3年營收複合年均增長率將達到32.1%，同樣高于市場的9.7%。
因此，分析認爲，SoFi Technologies現在可能是遭受了一些挫折，但在可預見的未來，該股將能實現長足的增長。而其當前股價對于有心于SoFi Technologies的投資者而言，是一個合適且便宜的買入時機。
