摩根士丹利的年度“Vintage Values”是一份彙集了可持有12個月的股票清單,該名單中的“中大型股“可能在未來一年實現更高的風險調整後收益。
這是該公司連續第12年彙總該名單,在整理該名單之前,它首先向各位北美分析師征集在他們標准下的首選。
摩根士丹利表示,研究部門的選股委員會與美國股票策略團隊一起共同評估了60家公司從而得到了該名單。
他們研究了包括宏觀敞口、行業定位、估值以及“至關重要的”風險回報狀況等因素,對60家公司的股票進行定量排名和ESG評分。
回顧去年的表現,摩根士丹利表示,從2020年8月20日到2021年8月20日,其2021年榜單的回報率爲44.2%,比標普500指數高出903個基點。
智通財經APP獲悉,今年上榜的總共有15只股票,摩根士丹利指出,該指數偏重于優質股票,從市盈率、市銷率和一些股價與現金流比率等方面來看,優質股的估值低于市場。同樣,這些股票的貝塔系數(一種風險指數)也小于1。
摩根士丹利更偏愛大型股,從這份名單上也可以看出,名單中33%的股票被歸類爲“成長型”,27%的股票被歸爲“價值型”。
在摩根士丹利的行業分類中,有這四只股票很好地代表了科技類股,首先是該行業排名第一的微軟(MSFT.US),其“商業雲計算和不斷擴大的利潤率推動了被低估的盈利增長”。其次,還有Cognizant Technology Solutions(CTSH.US)、NCR(NCR.US)和Visa(V.US)等公司。
非必需消費品/工業類股緊隨其後,該領域的代表股票有叁只,有趣的是,法拉利(RACE.US)也被納入其中。摩根士丹利表示,法拉利是奢華車品牌的領導者,有着高質量的收入,該公司目前已經有超過12個月的顧客訂單量,也正向電動汽車領域發展。
江森自控 (NYSE:JCI)(JC.US)和諾斯羅普格魯曼(NOC.US)也被納入名單。
其余四個領域中,必需消費品類股的代表公司是可口可樂(KO.US)和億滋(MDLZ.US)。摩根士丹利表示,可口可樂在疫情複蘇期間的強勁收益“引人注目”。
金融類股包括阿波羅全球管理(APO.US)和Synchrony Financial(SYF.US)。摩根士丹利稱,阿波羅管理的所有資産都在加速增長。
吉利德科學(GILD.US)和聯合健康(UNH.US)是健康照護類股的代表公司,吉利德擁有龐大的現金業務,因此有“顯著的下行保護”,其用于治療局部晚期或轉移性尿路上皮癌患者的靶向Trop-2的抗體偶聯藥物Trodelvy等藥物可以推動其股價走高。
傳媒類股,摩根士丹利看好谷歌(GOOGL.US)和華納音樂(WMG.US)。移動搜索、YouTube的強勁貢獻以及地圖貨幣化等持續創新這些被低估的産品,將會使谷歌網站增長在2021年得到反彈。