在企業數字化轉型加速的背景之下，基于對産品研發的持續投入、對客戶需求的精准把握及有效的市場開拓和客戶滲透，微盟集團(02013)在過去的六個月，營收再次站上一個新的台階。
智通財經APP觀察到，微盟發布的業績公告顯示，上半年集團總收入達到13.83億元(人民幣，下同)，較2020年上半年的9.57億元增長44.5%，較去年同期的經調整總收入增長31.7%，整體經調整毛利率由49.0%提升至55.4%。
期間，集團繼續堅持大客化、生態化、國際化叁大集團戰略持續深入，效果顯著，加快推進微盟雲平台建設和TSO業務發展。績後的7月份，微盟上線了獨立站解決方案ShopExpress，成功將業務觸角伸向海外。該方案旨在提供“SaaS建站+社媒推廣+運營”的全鏈路數字化出海服務，通過建站、營銷、運營、物流、支付等全鏈路服務體系，幫助中國商家快速出海打造全球化品牌。
業績公告發布後，微盟受到多家機構大行一致看好，認爲其大客化、生態化、國際化戰略效果顯著，估值處于低位，顯示出集團極具吸引力的投資價值。
毛利率提升6.4pct 順應戰略大幅增加研發投入
2021H1，微盟總體營收13.83億元，同比增加45%，細看個業務板塊，呈現出較爲顯著的優化。
按照業務劃分，上半年經調整數字商業收入9.59億元，同比增加72.8%，營收占比69.3%，其中訂閱解決方案營收5.5億元，同比增長80.26%(剔除事件影響)，商家解決方案實現營收4.1億元，同比增長63.79%;經調整數字媒介收入4.24億元，同比減少14%，營收占比30.7%，而去年同期該業務營收占比超過50%。
按照微盟的商業版圖，數字商業是其未來重點發展的業務模塊，事實上其營收增長也是顯著的，未來數字媒介的收入占比會進一步降低。而且考慮到各業務的毛利率，該舉措也有望實現集團利潤率的顯著提升。
智通財經APP觀察到，上半年訂閱解決方案毛利率74%，商家解決方案毛利率86.2%，而數字媒體毛利率只有1.5%，得益于數字商業營收占比的提升，集團總體毛利率從去年的49%升至55.4%，提升了6.4pct，盈利能力有了明顯提升，隨着數字商業營收占比提升，未來盈利水平還將繼續提升。
費用支出方面今年提升較爲明顯，不過主要是集團業務提升帶來的主動性的支出增加。例如營銷銷售費用支出8.16億元，同比增長111%，除了收購成本增至1.27億之外，主要是收購和業務擴展帶來的員工成本和營銷開支支出，期間集團收購海鼎、營銷擴展導致運營員工增加等因素，帶來員工成本增加，而這些非經常性的擴張將爲公司長期的業務發展帶來裨益。
此外值得一提的是，集團的研發開支達到了3.04億元，同比增加238.5%，主要影響因素包括收購海鼎以及研發人員數量增加。研發開支是微盟保持競爭力的重要原因之一，期內通過開發及進行行業垂直解決方案，以更好地服務中大型客戶。爲了建立並升級PaaS解決方案-微盟雲、爲全球化戰略開發産品及解決方案等，加大了研發開支。
可以看出，研發支出部分也順應了集團大客化、生態化、國際化的戰略規劃，側面印證微盟正在不遺余力的爲了實現自己的戰略而加大開支，長期來看，對于集團的成長也是一大利好。
智通財經APP注意到，在大客化方面，伴隨着智慧零售、智慧餐飲等新簽約客戶持續增長，大客收入比例不斷提升，其中智慧零售業務上半年收入1.83億，在訂閱解決方案的占比提升至33.4%。
生態化方面，集團接入了抖音、快手平台，初步對接了海外主流媒體渠道如Google、Facebook、Twitter等。上半年微盟雲平台接入超過550名第叁方開發者，累計提交1500多個應用;投資生態方面開始布局雲計算、AI、大數據等前沿領域。
國際化方面，集團成立了國際化團隊，發布跨境獨立站産品ShopExpress，爲中國出海商家提供全鏈路數字化出海解決方案，目前超過100家企業加入ShopExpress內測。
用戶數與ARPU齊飛 智慧零售表現搶眼
與業績相關的，是集團業務和運營數據的強勁表現，按照業務劃分，集團付費用戶數量和每付費用戶平均收入都有了顯著提升。
上半年訂閱解決方案的付費商戶數增長15.2%至101867名，每用戶平均收益增長56.5%至5395元;商家解決方案的付費商戶數增長11.7%至27484名，每商戶平均開支增長24.2%至205223元，精准營銷毛收入56.4億元，同比增長38.7%。
數字媒介解決方案的廣告主數量爲 2229 名，每廣告主平均開支人民幣 221837 元，在數字商業解決方案的商戶解決方案和數字媒介解決方案中，公司合計助力 2.97 萬商戶投放毛收入達61.3 億元的精准廣告用以獲取流量，毛收入同比增長 33.0%。
按照産品劃分，在社交電商板塊，集團一方面深化微信端生態布局，鞏固其微信小程序開發領域的領先優勢。集團實現了外部短連接直接導流小程序功能，同時加大對微信視頻號投入，幫助商戶拓寬流動渠道。
另一方面，集團也拓展微信之外的流量管道，與抖音、快手完成對接。目前微商城、智慧零售等解決方案已打通視頻號、QQ、QQ浏覽器、抖音、快手、百度、支付寶等多渠道流量入口，助力客戶實現私域新增長。
在生態拓展方面，集團通過參與騰訊千帆計劃，加大了生態渠道客戶來源，同時加大了直銷占比，拓展優質直銷城市。通過幫助客戶構建去中心化的DTC品牌直營模式，有助于簡曆差異化競爭優勢，使集團持續受益。
在智慧零售板塊，微盟的表現尤爲亮眼。上半年集團智慧零售業務新簽約商戶大幅增長。截至6月30日，智慧零售商戶達到4699家，收入1.83億元，同比增長298.3%。其中品牌商戶830家，品牌商戶每用戶平均訂單收入23.2萬元。其智慧零售在中國零售百強企業的占比達到40%以上。
智慧餐飲目前也處于快速成長中，截至6月30日，商戶數大奧7297家，收入2800萬元，同比增長24.4%。不同于智慧零售，目前國內智慧餐飲的滲透率還較低，未來還有巨大的提升空間。
在商家解決方案服務板塊，集團進一步深化全鏈路布局，通過“一橫一縱”：橫向布局多元化流量渠道，與騰訊、字節跳動開展合作;縱向進行區位場景和服務場景延伸，在全國建立多家分公司，通過區域深耕覆蓋了更多客戶。2021年上半年，微盟爲27484名付費商戶提供服務，同比增長11.7%。
智通財經APP觀察到，面向未來發展，微盟將繼續堅持戰略方針，構建開放生態體系，加大微盟雲平台投入，打造的新商業操作系統將成爲未來商家私域經營的數字基建;二是繼續提升大客戶占比，深耕零售、時尚鞋服之外，將業務觸角伸向地産、商超、家居等更多行業;另外集團將升級全鏈路運營能力，繼續加快國家布局，拓展海外服務商體系，並探索更多戰略合作機會等。
站在營銷數字化的風口，有理由認爲微盟作爲行業龍頭將成爲引領者。隨着公司直銷能力不斷增強、線下經濟複蘇以及 TSO叁位一體營銷閉環戰略推進，有望驅動門店客戶數與單客戶收益提升。持續加大的研發投入將增強核心競爭力，降本增效，國際化布局也將帶來海量的增量市場，發展前景不容小觑。