自8月9日起恆指表現波動，先是三連升 (8月9至11日)，累升481點；繼而四連跌 (8月12至17日)，累跌914點，變成倒跌433點。昨日 (8月18日) 雖見終止四連跌，卻僅升121點，收報25,867點，令八個交易日總計仍要跌312點。
連續兩天收低於26,000點，加上昨日高見26,025點，看來26,000點有阻力。至於大市成交金額約1,344億港元，回到8月16日約1,339億元的接近水平。少於1,400億元屬成交額低水平，倘若今明兩天成交額維持在相若水平，恆指難以重上26,000點之上收市。
內地網路新規消息令港股前日受壓 於周一 (8月16日) 發佈市評文章時表示，於8月11至13日大市成交金額有減少趨勢，配合8月12和13日恆指二連跌，為「價跌量減」格局，壓破26,000點支持位機會不大。
然而，於8月17日大市成交額超過1,661億元，為8月5日以來最高，不再是「價跌量減」格局，所以恆指才失守26,000點。事源當日於上午9:30港股開市前不足一小時，內地監管機構發佈《禁止網路不正當競爭行為規定》，其中提出，經營者不得利用數據、算法等技術手段，通過影響用戶選擇或者其他方式，實施流量劫持、干擾、惡意不兼容等行為，妨礙、破壞其他經營者合法提供的網絡產品或者服務正常運行。
阿里騰訊美團為恆指五大權重之列 上述規定意味著大型科網平台的競爭優勢顯著被削，所以當日ATMJ股份出現大量沽盤。阿里巴巴─SW (SEHK:9988)、騰訊控股 (SEHK:700)、美團─W (SEHK:3690) 和京東集團─SW (SEHK:9618) 分別下跌4.77%、4.14%、3.52%和5.16%，其中阿里、騰訊和美團均為恆指成份股，並在五大權重之列，以8月16日收市價計算，合共佔權22.13%，即對恆指表現之影響力逾兩成二，於8月17日合共令恆指挫近246點，佔當日下跌435點逾五成六，可見恆指短期能否重上26,000點之上收市，必須視乎這三股會否再現負面消息，特別是與互聯網行業規管相關消息。
騰訊業績勝預期可望大市出現提振 觀乎昨日ATM之中阿里雖見跌0.12%至收報171.60元，卻仍較2019年11月26日上市以來最低收報170.00元 (僅見於2020年3月23日) 為高；加上騰訊和美團都見回升，其中美團更升2.15%，收報218.20元，自7月28日以來收市位未嘗跌出200.00至240.00元之間的橫行區，反映市場認為上述規管安排對美團未來業務影響較小。
昨日收市價與8月16日收報221.40元相距僅1.47%，反映昨日反彈近乎收復8月17日下跌失地。另可留意昨日收市後騰訊公佈2021年度中期業績，傳媒表示勝市場預期。
早前預期非國際財務報告準則權益持有人應佔溢利約328.40億元 (人民幣‧同下)，較去年同期約301.53億元增長約9%；實際溢利則約340.39億元，增長約13%。不排除市場早在昨日交易時段對騰訊將公佈的業績表現感到樂觀，雖於收市前不足10分鐘仍跌3.00元 (432.00 → 435.00元)，最終卻倒升1.20元，收報436.20元，故此可望帶動股價今日重上440.00元或以上，回到7月27日至8月16日的主要波幅區間介乎440.00至480.00元的橫行區。
若配合美團和騰訊今日股價造好，恆指可望重上26,000點或以上收市。否則，應留意7月28至29日的上升裂口介乎25,520至25,857點，見連續兩天收低於25,500點，才要有恆指續跌的心理準備。暫看重上26,000點的機會，略高於失守25,500點，所以已持大型科技股的投資者，仍可對後市再作觀望。
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