智通財經APP獲悉，小摩發布研究報告稱，予李甯(02331)“增持”評級，目標價由100港元升至110港元，將2021-23年盈利預測升11%-12%。
報告中稱，公司上半年業績理想，對其品牌力量更有信心，相信其有能力進一步提升市場份額並改善營運效率。公司今年銷售增長指引爲40%-49%，跑贏同業，並期望今年淨利潤率將達16%-17.5%，高于該行預期，該行相信淨利率擴張將支持公司毛利率改善。
該行表示，第叁季以來公司線下零售去化率同比提升，即使是過去十日受疫情困擾零售去化率仍達35%左右，此外公司行政總裁也有分享更多改善效益的詳情，該行相信李甯的增長將受惠品牌價值等。
小摩認爲，公司透過提供創新産品及中式設計，加上質素及功能有改善，令其在國內品牌中跑出，旗下中國李甯分店自2018年以來成功擴張，截至上半年有逾220家分店，加上受惠國潮氣氛，其零售銷售增長也跑贏同業。
據該行的數據分析，于東京奧運期間李甯品牌力量也是最強。該行估計未來兩年李甯銷售增長仍可達20%-25%，主要受惠大型分店開張及關閉低效分店等，同時公司産品組合也有改善。